中国外资并购规制问题研究.pdf

摘 要 改革开放以来，我国在吸引和利用外资上取得举世瞩目的成就，已经成为 了世界上利用外资最多的国家之一。连续多年的外资投入的不断积累，缓解了 改革开放之初国内储蓄偏少、资金短缺的困难，为推动我国经济发展、促进我 国经济结构优化、技术升级和国际分工深化等方面也做出了不可或缺的贡献。 伴随着跨国公司经营战略重点的转移和世界范围内的跨国并购蓬勃发展，加上 我国对外商投资的限制的进一步减少，外资明显加快了对国内企业并购的步伐， 外资并购中国企业的投资大幅增加，外资并购正逐渐成为外商直接投资的主要 方式。近年来外资通过收购中国的行业龙头企业，控制知名品牌和关键技术， 挤占民族企业发展空间的情况屡见不鲜，伴随外资并购的负面效应也开始逐渐 显现。2009 年 3 月 18 日，商务部禁止了可口可乐公司收购汇源果汁集团有限 公司的交易，成为了自2008年8月1日 《反垄断法》实施以来，首个未获商务 部审查通过的经营者集中申报案例，舆论一片哗然，有人认为适逢其时，有人 认为矫枉过正，一时众说纷纭，外资并购规制成为热点问题。如何借鉴他国外 资并购规制的成功经验，结合我国实际情况进一步完善我国现有规制体系，更 好地发挥外资的积极作用正是本文选题的意义。第一章绪论为全文展开论述提 供了背景，进一步回顾了外资并购规制的研究状况和相关文献，概括了研究思 路和结构。 为了研究外资并购的规制问题，第二章从外资并购规制的相关概念和理论 入手，界定了外资、并购的概念，并基于外资投资方式视角界定外资并购的概 念，确立我国外资并购规制的研究主体。分别阐述了新古典学派和重商学派在 外资并购和国家经济安全关系问题上的观点以及对应的政策主张，对政府规制 的理论渊源进行了系统考察，为外资并购政府规制提供理论依据。 并购是市场经济中优化要素配置、增强企业竞争力、提升企业价值的有效 途径，是企业维系生存、谋求发展的重要途径，而跨国并购更是以其强渗透性、 灵活性的特点成为了世界商业巨头全球扩张的有力武器，成为推动世界经济沟 通、融合和发展的重要力量。但是，伴随着经济全球化和世界经济一体化趋势 的加强，经济领域的风险和危机也被全球化了，任何一个国家都不会轻易将涉 及本国经济安全的产业给外国投资者控制，无论是发达国家还是发展中国家都 设法通过法律手段对外资并购进行规制。外资并购在全世界已有上百年的历史， 而在新中国的发展不过十几年，其他国家的成功经验对中国具有重要价值。第 三章运用比较研究的方法深入分析了美国、日本、韩国等国家外资并购规制政 策演变过程和实施效果，重点介绍了在世界各国中最为成熟和完备的美国的规 制框架，总结了各国可供借鉴的经验和教训，为进一步完善我国的外资并购规 制体系提供参考。 第四章系统地回顾了外资并购在中国的发展历程和特点，深入分析了在目 前中国市场经济还不是很成熟的情况下，大规模的外资并购进入造成的行业垄 断、威胁金融安全、国有资产流失、压抑民族产业、抑制自主创新等方面的不 良影响，阐明了对外资并购进行合理规制的重要性和必要性，并细致详尽地阐 述了我国现有外资并购规制政策的演进过程。 利用外资是我国对外开放基本国策的重要内容，外商投资企业已成为国民 经济的重要组成部分。《中华人民共和国反垄断法》、 《国务院关于经营者集中 申报标准的规定》、《关于外国投资者并购境内企业的规定》等一批法律法规的 制定和完善也标志着我国外资并购规制体系的基本建立。如何在应对国际金融 危机、保持经济平稳较快发展过程中不断通过政策的调整和完善，既保护竞争 又避免狭隘的民族主义，对外资并购加以有效的规制，更好地发挥外资的积极 作用，具有重要的现实意义。第五章在借鉴其他国家的成功经验的基础上，结 合目前我国外资并购实践中的主要问题，以新颖的视角提出了成立高效联合审 查机制、细化敏感行业外资准入制度、建立有效的产业安全评估和预警体系、 建立合理企业资产价格评价机制、培育民族企业国际竞争力等方面的政策建议。 本文的创新之处： 首先，系统总结了外资并购和国家安全关系问题上中国各学派经济学家的 不同观点和政策建议，深入分析了政府规制的理论渊源。以企业并购理论、国 际直接投资理论及政府规制理论为基础，并借鉴微观经济学和制度经济学中的 有关理论，运用综合研究和比较研究的方法深入分析了