次贷危机下探讨我国金融监管与创新的关系.pdf

摘 要 在金融全球化和自由化的进程中,金融创新迅速涌现,对金融业的发展起 到了极大的推动作用。然而伴随而来的金融风险及其金融危机,往往会给经济 发展造成重大破坏。发自于美国因贷款而影响到整个金融业的次贷危机已经蔓 延到整个美国甚至影响到了全球的金融领域甚至经济发展。如何对金融创新进 行监管,能够在发挥金融创新成果积极作用的同时有效地防范金融创新风险, 既是理论界探讨的论题,又是实践界不得不面临的问题。 本文主要分为四个部分: 第一章为导论部分,主要根据当前次贷危机蔓延的背景介绍文章选题的背 景和意义、文献综述、文章的结构、研究方法及可能的创新之处。 第二章首先对金融创新和金融监管的关系进行了现实分析,接下来分别对 金融创新和金融监管的成本和收益进行了细致的研究,然后运用成本收益分析 和博弈论方法探讨了金融创新和金融监管博弈的结果,得出了合意的金融创新 监管是昀优策略选择的结论。在上述讨论 的基础上逐渐描绘出在现阶段金融危 机的背景下,应遵循什么原则才能既使金融监管机制有效防范和抵御金融创新 风险,又不抑制金融创新的活力,推动金融创新的发展,从而推动我国金融业 的发展。 第三章介绍了西方金融监管理论和实践的变革及发展,具体的有四大变化 和发展:第一,金融兼管更加强调激励相容;第二,由机构型监管向功能型监 管转变;第三,监管模式从分业监管向混业监管转变;第四,监管重心从合规 性监管转向风险性监管。 第四章在借鉴次贷危机后美国采取的金融监管措施后,通过考察我国针对 金融创新监管存在的不足之处,提出在金融创新的趋势下完善我国金融监管的 具体措施。具体包括两个方面:第一,是对金融衍生品的监管。金融衍生品是 经过多次创新和组合而产生的,其具有极大的杠杆作用,风险性大,所以必须 加强对他们的监管以抑制金融风险的爆发;第二,是对银行业的监管。美国次 贷危机表明了美国政府对金融创新下的银行业监管存在严重的问题。面对新兴 1的市场经济,我国政府应当注重对银行业的监管,建立起一个适应金融创新的 监管体系。 本文运用了规范分析与实证分析相结合的研究方法,考察了西方发达国家 金融创新的历史和现阶段的变革及发展趋势,在此基础上针对我国金融监管的 特征和主要问题,提出推进我国金融监管的有效安排。另外,本文还运用博弈 论方法建立博弈模型来讨论不同情况下金融创新和监管的博弈关系及其关系的 影响因素和作用发生机制。 本文的主要观点:在当前美国次贷危机引发国际金融危机的情况下,金融创 新与金融监管己经不仅仅表现为“创新?监管?创新?监管”的简单的动态博 弈关系,也不再只是传统的矛盾斗争关系,而更多的表现出一种相互促进的互 补关系。相对于斗争关系而言,互补关系更注重成本的降低、效率的提高、创 新与监管之间的相互促进。因此,“监管-创新-再监管-再创新”的思路己不适 应现今金融监管的发展理念,如何完善金融监管机制使其能在有效防范金融风 险的同时促进金融创新并与之协调发展,成为非常值得探讨的问题。 文章的创新之处表现在研究的切入点比较新颖:在现阶段,金融创新和金融 监管都有了新的发展和表现,如何完善金融创新监管机制,使之在为金融创新 提供较为宽松环境的同时能够有效防范金融创新风险,并与金融创新协调发展。 关键词:次贷危机;金融创新;金融监管;博弈分析;成本收益方法 2Abstract In course of finance globalization and liberation, the speed of financial innovation is fabulous .There may be financial risk or financial crises following t he financial innovation. It always makes the economy growth uncountable destruction .The sub-loan crisis has spread to the whole United States even to the global financial industry and economic development, which is caused by the loans of The United States. At the time when we develop the positive functions of financial innovation, how to regulate financial innovation to avoid financial crises is a topics in theory field and