信贷风险管理中的行业分析.pdfVIP

摘 要 随着我国经济运行市场化程度的提高和改革的不断深化，由于银行和借款 企业之间的信息不对称导致的信用风险成为商业银行面临的主要风险。现在， 商业银行的信贷业务向大型集团企业、大项目和重点行业集中。由于在经济市 场化程度不断加深的环境下，行业整体发展状况对具体企业的影响程度变得越 来越明显，这使得商业银行的行业信贷风险较集中。行业分析在信用风险分析 中获得了越来越多的重视，当前，许多国际大银行在进行客户风险分析时都把 行业风险度作为主要的判断依据，赋予其较大的分析权重。在信贷风险管理中 的行业分析是信用评级的首要环节，行业评级指标体系的建立是进行行业分析 的有效手段，行业评级指标的量化是更准确、更客观地反映行业风险的前提， 而指标的选取以及各指标权重的分配是指标体系有效与否的关键。 行业风险评级所要解决的问题首先是对行业给予一个客观、准确的定义， 其次，是对行业分析的内容进行总结，在此基础上才能对影响行业的因素和行 业走势规律的判断。对行业客观准确的判断和对行业的风险比较是制定科学可 行的信贷政策，引导信贷资金的正确投向，为信贷营销、信贷审批决策活动提 供支持和保障的必要前提，银行据此进行行业信贷配置，将有限的资金集中配 置在相对风险更低的行业，可以取得较高的回报。 本文认为在信贷风险分析过程中，行业的发展状况和行业的背景对企业的 信贷风险有很大的作用，因此，主要利用现有的行业分析理论对各个企业所处 的行业进行分析。将利用因子分析技术，从反映评价整个行业的财务指标体系 中提取了不可测的公共因子，并运用方差贡献率作为公共因子的权重，按照权 重计算因子得分的综合风险评价值，以此综合风险因子值来反映行业的风险等 级。对上述反映行业风险的综合因子值进行聚类分析，按照样本聚类的结果将 行业进行风险的等级划分，将评级结果与企业的亏损率之间建立联系，以更好 地指导后续的风险管理工作。 本文共分四章，第一章引言主要介绍国内外关于行业分析的理论以及信用 评级的发展及内容，接着提出了本文对行业分析所要解决的问题。第二章主要 I 介绍了银行贷款的行业集中的现状和影响，接着介绍了国外主流商业银行和评 级机构在信用评级中对行业分析的重视。第三章首先给出了行业的准确定义， 然后介绍了目前的主流行业分析理论：行业的结构分析法，行业的生命周期分 析法，行业的经济周期以及其它的分析方法。在对比了这些行业分析法后，总 结出了本文将这种从行业的发展背景和行业目前的发展状况两个影响因素对比 分析行业的风险。第四章从影响行业两个因素的角度出发，选出了 15 个能代表 这两个因素的财务指标，然后选取了 24 个行业的财务数据，用因子分析法对财 务比率处理后得出综合因子分数，以此对行业进行排列，然后用聚类分析法将 这 24 个行业分成 3 类，根据得分的高低以及客观的行业中企业亏损率将行业分 为行业风险高、行业风险适中和行业风险低的三个级别。最后选取了 12 个行业 数据对其进行了实证分析，验证了此种分析方法基本有效。 由于作者水平和时间有限，对行业分析缺乏实践经验，引用的数据也只是 2006 年的，而行业的发展是长期性的，缺乏数据的支持。所以本文提出的方法 还很不成熟，希望能够起到抛砖引玉的作用，为解决行业风险分析提供一个思 路。本人希望能够在实践中进一步的深入研究。 关键词：行业分析；信贷风险；因子分析法；信用评级 II Abstract With the improvement of market degree of Chinese economy operation and the continuous intensification of reform, the credit risk resulted from asymmetrical information between the commercial banks and the firms will become the ma