中国社会责任投资股票价格指数的前瞻性研究.pdf

论文摘要 本文选择社会责任投资股票价格指数作为研究对象，借助国外社会责任投 资的理念和指数建立的方法，对中国公司的社会责任投资股票价格进行了界定； 并结合相关利益者理论和中国资本市场的现实情况，建立了一套衡量公司社会 责任表现的指标体系，并对中国 A 股上市公司股票的社会责任表现进行了实证 检验，建立了指数并和其他股票指数的走势进行了对比分析。 本文包括理论基础、实证研究和应用与检验三大部分。首先对社会责任投 资和股票价格指数的相关理论进行了梳理；然后对关于上市公司社会责任投资 指数建立的实证研究进行了综述；最后将视线放到对结论的解释和相关的宏观 的政策建议。本文一共包括五个部分，具体内容如下： 第一部分 本文从社会责任投资股票价格指数的总体概念和特征以及作用 入手，对社会责任投资的理论基础进行剖析，为该领域将来的发展奠定一定的 理论基础。 第二部分 通过对国际上各主要社会责任投资股票价格指数的演进过程和 建立标准的概述和对其经济价值和社会影响的综合考察基础上，引出其对中国 的启示和借鉴之处。 第三部分 对中国的现实情况进行剖析，并在对现有国际社会责任指数建立 标准的总结之上，针对中国股票市场提出了一种现实可行的社会责任评价体系， 对中国的社会责任型投资指数的建立进行初步探索。 第四部分 根据建立的指数标准和评价原则，通过沪深两地证券交易所上市 的股票进行筛选，构建中国的社会责任投资股票价格指数，并通过对所选股票 和大盘股的股价相关关系进行实证检验。 第五部分 对在中国资本市场上发展社会责任投资股票指数所需的政策和 制度保障提出了相关的建议。 本文的创新之处在于首次将社会责任投资的理念应用于中国的股票指数领 域，通过中国的金融市场的作用来实现经济、社会和环境的和谐发展，为中国 市场上社会责任投资的模式进行打开了新的思路；同时试图创建一个具有社会 责任型的股票指数，重新界定了中国股票市场指数化投资的内涵及实现途径。 关键词：社会责任投资 股票价格指数 相关利益者 1 Abstract The focus of this paper is on the Social Responsible Investment (SRI) Stock Index. Referring to the foreign SRI theory and the related Index establishing method, the paper defines “China SRI Index” and concludes its characteristics. In addition, with the combination of stakeholder theory and current China capital market status, the paper tries to set up a framework and a group of ratios to measure the social performance of listed A-share companies. Based on that, the research surveys the empirical results on A-share market, establish the index and make the comparison with other index on Chinese market. The paper consists of three main parts, which are theoretical analysis, empirical research and the applications. The research starts from an overview of SRI theories and