汇率制度改革前后人民币汇率变动对国内价格的传递效应研究.pdfVIP

论 文 摘 要 汇率是影响一国内部和外部经济均衡的重要经济变量。最近几年，随着我国 经济的稳步发展，国际贸易顺差和外汇储备持续扩大，这导致人民币一直承受着 很强的升值压力。 在人民币不断升值的情况下，国内物价水平却不断上升，出现了通货膨胀的 表现特征，造成了与传统理论相背离的现状。那么在这种情况人民币升值是否对 国内通货膨胀情况起到抑制作用呢？其抑制效果如何呢？ 基于存在以上的问题及思索，本文采用了规范分析与实证研究相结合的研究 方法，一方面从规范角度对汇率波动的传递效应相关理论研究进行客观的介绍； 另一方面，运用实证分析方法研究了汇率变动对国内通货膨胀情况的影响。在理 论研究同时，更注重实用性，为我国有关部门制定政策、改革制度提供一定的依 据。 同时本文还采用了定性分析与定量分析相结合的研究方法，运用汇率传递理 论和通货膨胀理论的基础知识，实现定性模型的研究；运用统计的方法，采用脉 冲响应和方差分解的方法，实现定量模型研究。 本文首先对汇率-物价传导理论进行总结，梳理汇率变动传导至国内消费价 格的价格链条，之后回顾了 1994 年至今人民币汇率和我国居民消费价格的变动 情况，观察汇率与物价之间的相关关系，最后结合理论和现实，引入六个变量， 选取 2001 年后的月度数据，采用协整和向量误差修正模型的分析方法对人民币 汇率的传到效果进行实证检验。检验结果显示，六个变量之间存在长期的协整关 系，但人民币汇率对我国消费价格的传导效应较弱。影响消费价格变动的主要因 素是其自身、企业商品价格和货币供应量。通过这一发现我们可以认为我国人民 币升值对国内的通货膨胀存在着抑制作用，但是作用比较小，抑制效果比较有限。 因此要解决近期国内的通货膨胀压力，应该将政策力度放到汇率政策之外的其他 政策上面。最后，本文根据上述研究结果提出了具体的对策。 关键词：人民币汇率，汇率传递效应，通货膨胀 5 ABSTRACT Foreign exchange rate is a vital variable which influences the balance of ex-economy and in-economy. In recently years, along with China’s economy steadily develop, international trade surplus and foreign exchange hive went on increasing. This cause RMB in the pressure of appreciation. In the situation of RMB appreciation, China’s price level went up, and taken on the characters of inflation. So whether RMB ’s appreciation has restrained the inflation, and how is the effect? On the basis of above questions, this paper adopts the criterion method and the demonstration method. One side, the paper impersional introduce the exchange rate pass-through domino effect theory in the criterion, and On the other side, the paper adopts the demonstration method to study if the exchange rate changing has influenced China’s inflation. When study the theory ,the paper put more attention on praciticability