兴业证券-十年一剑，从“引进仿制”向“自主研制”蜕变.pdfVIP

行 业 研 证券研究报告 究 航空航天设备 航空发动机行业：十年一剑，从“引进仿制”向“自 主研制”蜕变 推荐 （维持 ） 2012 年07 月05 日 行 重点公司 投资要点 业  航空发动机属于四高行业，参与者可长期分享行业成长，盈利能力相对稳定。 由于工 重点公司 12E 13E 评级 研 中航重机 0.38 0.54 买入 作环境极其苛刻，需要反复使用，且对重量限制严格，航空发动机行业具有高技术， 究 中航动控 0.24 0.27 增持 高投入、高风险、高壁垒的特性。研发普通单台发动机的投入在 10 亿~30 亿美元，时