上市公司市值管理战略与实施问题研究毕业论文.doc

本 科 毕 业 论 文 题 目 上市公司市值管理 专 业 财 务 管 理 班 级 学 号 学生姓名 指导教师  摘 要 Abstract Keywords: 目 录  引 言 1 1绪论 2 1.1市值管理的研究背景及意义 2 1.1.1背景........................................... ........................................... ...................................... 1.1.2意义........................................... ........................................... ..................................... 1.2市值管理与价值管理 2 2市值管理理论的研究 4 2.1市值管理的动因 4 2.2市值管理的主要内容 4 2.3市值管理的方法 5 3“美的电器”市值管理战略与实施分析 6 3.1案例背景 6 3.2“美的电器市值管理战略的规划 6 3.3白色家电战略 7 3.4股权激励计划 7拟引入战略投者投资者关系管理4市值管理存在的问题 8 4.1成长模式单一，研发能力不足 8 4.2高业绩增长隐含风险 10 5案例总结与值得进一步思考的问题 11 6.4 20 6.5 进一步思考的问题 21 致 谢 23 参考文献 24 附录1：文献综述 25 附录2：外文文献译文 28 附录3：外文文献原文 31 1 绪论 1．1 市值管理的研究背景及意义 1.1.1 市值管理的研究背景 “市值管理（Market Value Management） 价值管理(Value Management)是基于公司股东价值最大化的一种管理机制，它是更强调价值 通常在一个成熟的资本市场，分析师们对一只价值型股票的评价大致从三方面手：公司 对企业进行估价的最终目的是为管理层、股东、监管层及其他相关利益人进行价值管理提供市值管理和价值管理都追求股东价值的最大化。但除了价值创造，市值管理还强调价值实 市值是公司的内在价值在证券市场上的反映。根据市场有效性理论，在成熟的资本市场上， 但在像我国这样的新兴资本市场，市值与 股权分置改革完成以后，随着全流通时代的到来，股东对股价的关心与俱增。我们需要采2.1市值管理的动因 市值管理的重要性就在于各利益相关者对市值管理的需求，投资者、监管层、管理层都是市 在中国资本市场进入全流通时代后，提高公司内在价值，并将公司价值 股东作为投资者对待市值管理的态度视其企业的性质而定。对于国有大股东，市值管理的 管理层需要通过市值管理提升公司形象、防止恶意收购、降低收购成本、提高管理层业绩、 监管层对上市公司市值管理的目标是改善企业经营状况稳定企业盈利水平、提升企业经营 在同业竞争益激烈的今天，市值管理成为上市公司立足和发展的重要手段。市值成为决? 市值成为一个重要标杆。市值越大，意味着并购其他企1】 苏宁电器(002024) 市值不仅反映了公司的内在价值，而且也影响了管理者的身价。2007年1的股价仍然在一路攀升，一度达到71.81元涨停，最后收盘价报于70.79元。涨幅达8.44％。而苏宁的总市值也已突破500亿元，已逼近最大对手国美电器总市值的两倍，后者在1月19目的总市值达234亿港元。而苏宁电器董事长张近东个人身价也由此超越了国美电器董事长黄光裕。前者已超过165亿元，而后者则为160亿港2.2市值管理的主要内容 市值管理的主要内容包括：最大限度地创造价值、最大限度地实现价值和最大限度地经营价所示。 1价值创造 价值创造的核心即是上市公司市值管理要不断改善公司自身的经营管理，提升公司内在的 图1 价值管理与市值管理的内容 2.价值实现 价值实现是通过投资者管理、公司品牌战略等手段将公司创造的价值信