上市公司研发投入与经营业绩相关性研究文献综述.docVIP

文献综述 （20_ _届） 上市公司研发投入与经营业绩相关性研究 2006年2月15日，财政部颁布了包括1个基本准则和38个具体准则在内的新会计准则体系。为配合国家产业政策，无形资产新准则在无形资产的确认、计量、披露等方面都发生了较大的变化，研发费用的资本化无疑给企业带来了机遇与挑战。研发投入的资本化可以被企业用来调节利润，影响企业的经营业绩，从而许多企业也就热衷于研发投入。然而很多企业的开发支出需要跨越好几个会计年度，开发支出如果仅有当年的增加数与减少数，看不出当年新增加的开发支出的处理对利润的影响。因此就有必要对上市公司研发投入与经营业绩的相关性进行研究。 1研究与开发的相关概念 研究与开发（research and development，RD2009）提到：他包含了两项主要活动，一项活动是研究—创造新知识，是指为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查。研究活动的例子包括：意于获取知识而进行的活动；研究成果或其他知识的应用研究、评价和最终选择；材料、设备、产品、工序、系统或服务替代品的研究；以及新的或经改进的材料、设备、产品、工序、系统、或服务替代品的配制、设计、评价和最终选择。另一项活动是开发—开发知识的新用途，是运用科学知识对基本思想、基本原理作进一步的发展，以产生一种新的物质形态，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品的等。开发活动的例子包括：生产前或使用前的原型和模型设计、建造和测试；含新技术的工具、夹具、模具和冲模的设计；不具有商业性生产经济规模的试生产设施的设计、建造、运营；新的或经改造的材料、设备、产品、工序、系统或服务所选定的替代品的设计、建造和测试等。 陈劲（2009）认为研究与发展具有探索性、创造性、不确定性、继承性的特点。探索性是指研究与开发的目的在于探索未知，解决尚未解决的问题，寻求解决问题的途径和方法；创造性是指创造各种知识(新概念、新理念、新思想与新产品、新工艺与设计新方法)，是研究与开发的本质要求；不确定性是指由于研发工作没有百分之百的把握成功，失败在所难免，研究与发展的活动具有相当的风险；继承性是指一方面要利用前人建立起来的科学技术体系，作为继续进行研究的工具；另一方面，又要继续探索前人没有完成的事业。 占文松（2006）认为在制造业企业当中，研发就更为具体，他主要是指对产品、技术研究开发，并将所产生的新产品、新装置、新工艺、新技术、新方法、新系统用到生产实践中所要解决的技术问题所进行的活动，如设计、试制、中试等等。 新会计准则规定，企业研究阶段的支出全部费用化，计入当期损益（管理费用）；开发阶段的支出符合条件的才能资本化，不符合资本化条件的计入当期损益（管理费用）。与之前的会计准则相比较，研发费用可以资本化，无疑有助于企业价值最大化的实现。企业价值最大化是企业管理的最终目标。开发费用资本化会增加企业进行技术开发的动力，十分乐意地将更多的资金投入到研究开发，也就能更多地增加企业的价值。 2研发投入的现状 由中国科技统计网站的数据指出，这些年来，我国经济飞速发展，我国RD经费支出总量和RD投入强度均在逐年提高，企业研发费用的支出也有了很大增长，2005年全国的研发经费支出已经达到了2450亿元，比2004年增长了20.4％，支出数额继续保持世界第六位，研发强度(研发支出占GDP的比重)达1.34％，在发展中国家处于首位。2008年研究与试验发展(RD)经费支出4570亿元,比上年增长23.2% ，占国内生产总值1.52% ，但与发达国家相比仍存在较大差距，发达国家研发投入占GDP比重均超过2%，我国不管是从总量还是强度上都处在一个较低的水平。尤其是一些高科技企业，近年来在研究与开发方面的投入巨大，如华为、海尔、中兴通讯、联想控股等在2005年的研发经费投入都超过20亿。 胡江云(2009年)在外商投资制造业企业自主创新调查问卷分析中发现外商投资制造业企业研发投入水平较高，60％以上的企业超过3％，主要集中在3％-5％(含)；相比较而言美国、港澳台企业研发投入水平高，兼顾中国市场和国际市场的企业研发投入水平高。 3研发投入与公司业绩的相关性 科学和技术对长期经济增长和生产率的提高起到了很多的作用，同时RD是企业寻求长期发展、不断壮大的原动力。多年来，国内外学者对企业RD投入对公司绩效的影响进行了大量的研究和积极的探索，取得了许多十分有价值的研究成果。 3.1 RD投入对企业生产率、市场价值和会计业绩的影响分析 Tsai, Wang（2005）提出了重新审视以研发投入与公司规模为两个变量，来研究他们与RD产出的弹性关系。通过对在台湾证券交易所上市的126家制造业公司进行研究证明：大企业和小企业RD 对企业生产率的影响都高于中等规模的企业，企业规