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引进累积式分红保险产品的思考 陈劲松 1 胡启明 2 （1．中国人寿保险股份有限公司，北京 100020；2．江西省南昌市财政局，江西 南昌 330009） ［摘要］英国累积式分红保险是一种融保障、分红和投资于一体的非传统型寿险产品。 本文介绍了该保险产品产生的背景、定义、产品特征以及在英国的开发背景和原因；对该类 产品的设计开发进行了分析；对与之类似的传统分红产品和投资连结产品进行了比较；最后 对累积式分红保险在我国寿险市场的引入和可能存在的问题进行了探讨。 ［关键词］累积式分红保险；传统分红保险；投资连结保险；产品设计开发 ［中图分类号］ F840.69 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004-3306（2006）12-0038-03 Abstract： The cumulative participating product in the United Kingdom is a type of non 　 traditional life products combining insurance protection, dividend participation and investment. This article introduced the background of its origination and its definition, major features and background of product development in the U.K. It analyzed designing and development of this type of products and compared it against similar traditional par products and investment　link products. Finally, it explored the issues about introducing this product to China and possible problems for doing so. Key words：cumulative participating insurance; traditional participating insurance; investment　 link insurance; product design and development 累积式分红保险（Unitised With 　 Profits）是一种融保障、分红和投资于一体，代 表当今英国保险业最新潮流的非传统型寿险产品。一、英国累积式分红保险介绍 （一）产生背景 在上世纪 60 年代和70 年代，累积式分红保险产品的雏形已经在英国产生了。那时，英 国很多保险公司已经成功地开始销售账户管理型和周期性发生的趸交保费分红保险，这些产 品与累积式分红保险有很多共同点。还有一些新公司开始在投资连结产品中引入利润分享机 制，同时也提供账户管理型保单。 累积式分红保险出现在上世纪 80 年代中期，在 1983 年最早开发和推广这一产品的保险 公司是英国标准人寿保险公司,随后在 1984 年 Sun life 迅速跟进。在过去 20 多年间，大多 数英国的寿险公司都推出了该类产品，其中很多英国的保险公司已经完全停止了传统分红保 险的销售。尽管传统分红保险已有 200 多年历史，而累积式分红保险只有 20 多年历史，但 目前在英国寿险市场上有一种从传统分红保险转型到累积式分红保险产品的趋势。 （二）产品定义 累积式分红保险从字面上理解是单位化的分红保险，英国保险监管方将其归为“累积式 分红保险”，累积式分红保险是营销上的一种产品名称包装。 英国保险监督条例给出的“累积式分红保险”定义为“一种具有随时可以确认的保险利 益的分红保单合同。其所确认的保险利益并不一定可以立即变现。该保险利益根据保费的支 付而调整，并定期增加附加利益。附加利益来自于该保单对保险利润的参与。” 到目前为止，还没有一个十分明确、普遍接受的累积式分红