企业研发投入的价值与研发投入的策略选择——基于我国上市公司的实证研究.pdfVIP

2013年 1月 当 代 经 济 管 理 Jan．2O13 第 35卷 第 1期 CONTEMPORARY ECONOMYMANAGEMENT VO1．35 NO．1 企业研发投入的价值与研发投入的策略选择 一 基于我国上市公司的实证研究 唐清泉，李懿东，周 晶 (中山大学 管理学院，广东 广州 510275) [摘 要 ]在我 国经济增长模 式 的转型 中，面 临的最大 困境是我 国企业如何进行技 术和产业升级 ，如何将研发创 新融入到价值链管理 中 ，实现高 附加值 。对此 ，文章通过研发投入 与价值 链上控制权关 系的理论和 实证 分析 ， 得到 的主要结论是 ：创 新投入 高的企业无论处于价值链上 的什么位 置 ，都能取得 更高价值 ，特 别是 高科技企业 获得 了更 高的毛利率和主业收益率 ，是 价值 创造 的领头羊 ；对 以大量 固定资产投入 的制造 型企业 ，在所有模型 中都不显著 ，难 以取得 明显 的经济效果 ；而营销投入 的价值创造 能力在所有模型 中都 显著正相 关 ，是能 否成 为 龙 头 企 业 的基 石 。 因此 ，企 业 研 发投入 是反 映 转 型升 级 与 取得 高 端价 值 的重 要 信 息 [关键词]研 究开发 ；研发投入 ；创新能力 ；价值 创造 ：高端价值链 [中图分类号]V270 [文献标识码]A [文章编 号]l673—0461(2013)01—0024—11 一 、 引 言 困境 ，苟延 残喘 ，甚 至在竞争 中被 彻底 淘汰 。 价 值链 管理是 21世纪取 得 提升竞 争力 的最有 中 国企业 通过承 接发 达 国家企业 的制造业 务 ， 效 管理 的方 式 之一 ， 与研 发创 新投 入 有着 密 切 的 取 得 了一 定 的技 术进 步 ，也 正好 利 用 国 内劳 动力 联 系 (Wang Wu，2012)，它通 过 快 捷 、动 态 变 丰富 而价 格 低 廉 的优 势取 得 了快 速 发 展 ，但 始终 化 和 各方 利 益 的协 调不 仅 能 大 幅地 降低 成本 ，而 难 以逾越 技 术研 发 相 对落 后 、无 品牌 和 营 销 网络 且 能 最 大限度 地 实现 客户 的价值 ，从 而取 得 企 业 的壁 垒 濠沟 ，受 制 于人 。另一 方 面 ，经 过 几 十年 的最 大 价值 (Ketehen，eta1．，2008)。在 全 球 竞 的引 进 、消化 、 吸收 后 ，国 内企 业 已经积 累 了一 争 激 烈 的知识 时代 ，最能 为 企业 创 造 价值 ，能 为 定 的实力 与外 国企业进行 抗衡 和竞 争 ，如 果仍 旧走 企业 带来 丰 厚利 润 的 的不 是 资源 、设 备 和 资本 ， “引 进技 术 ” 的老 路子 已经 变得 非 常 昂 贵和 困难 。 而 是不 断研发 创新所 获 得 的知识 (冯 之浚 ，1998) 这 就需要 中国企业 努力 改进 学 习模式 (吴晓 波等 ， 和 以创新 能 力为核 心 的价值链竞 争 。 2009)，不能 只停 留在 只学 习 “技术 ”上 ，而 是要 尽管 xl,-~ 多产 品行业 ，我 国 已成 为全 球 最 大 学 习外 国企业 不断地加 大研发 和创 新投入 ，重视技 的制造 业生 产基 地 ，但我 国企业伴 随着人力 资源和 术 积累和发 展核心能力 ，进行产业 的换代 升级 。 土 地等 低成 本 相对 优 势 的 逐 渐 消失 ，特别 是 对 一 对 此 ，世 界 各 国 ，尤 其 是发 达 国家 纷 纷把 推 些 贴牌 生 产 的代 工 企业 ，高 达 5O％以上 的大 部 分 动 科 技进 步 和研 发 创新 作 为 国家发 展 战 略 ，大 幅 生 产定