基于EIS的杠杆随机波动率模型的极大似然估计.pdfVIP

第 16卷第 1期 管 理 科 学 学 报 V0I．16No．1 2013年 1月 JOURNALOFMANAGEMENTSCIENCESINCHINA Jan．2013 基于EIS的杠杆随机波动率模型的极大似然估计① 吴鑫育 ，周海林 ，汪寿阳 ，马超群 (1．安徽财经大学金融学院，蚌埠 233030；2．湖南大学工商管理学院，长沙410082； 3．中国科学院数学与系统科学研究院，北京 100190) 摘要：杠杆随机波动率(SV—L)模型在金融计量学文献中已经引起 了广泛的关注，然而，它的 参数估计一直是一个难点．本文基于有效重要性抽样(EIS)技巧，给出了sV．L模型的极大似 然(ML)估计方法．为了检验提出的EIS—ML方法的精确性以及小样本性质，构建了蒙特卡罗 (MC)模拟实验．结果表明，EIS—ML方法是非常准确和有效的．最后，将 EIS．ML方法应用于 实际数据，选取上证和深证综合指数的 日对数收益率数据为研究样本，利用SV．L模型对 中 国股