美国金融危机的中国角度.pdfVIP

实证研究 /EmpiricalResearch 美国金融危机的中国视角 ■ 乔新生 摘 要 美国华尔街投资银行是金融垃圾,万万不可贪图便宜,而大量买进投资银行的股票或者债券。但是,美国政府 [ ] 掌握着货币发行权,所以,中国政府主权基金可以与美国政府合作,通过出资购买美国的实物资产,增强美国人的信 心,刺激美国的经济,解决就业问题,从而稳定美国货币。 美国华尔街金融危机给我们带来的启示是多方面的,从理论上来说,我们必须重新检讨剩余价值理论,正确认识 市场经济运行机制,认真思考中国农业、工业和服务业之间的关系,不要盲目追求产业结构的升级换代,从而为爆发金 融危机埋下伏笔;从实践上来看,我们必须意识到西方国家所开发的许多金融衍生产品,已经脱离了风险控制的范围, 成为少数金融冒险家转嫁风险、牟取暴利的工具。在发展金融服务业时,不能盲目地效仿西方国家的做法,无节制地开 发金融衍生产品,而应该根据中国的实际情况,建立中国的金融风险转移机制。中国政府在监管金融市场时,必须建立 科学的预警机制,并且通过跟进式管理,及时发现问题,将金融危机扼杀在萌芽状态。 关键词 金融危机;中国启示 [ ] 中图分类号 文献标识码 文章编号 ( ) [ ]D61 [ ]A [ ]1006-6470200805-0072-05 美国华尔街投资银行的金融家们,通过包装债券,不 一、中国是否应出面拯救金融危机 72 断地转移金融风险,结果导致美国房地产市场的信 美国政府与参议院经过讨价还价,终于在北京 贷危机波及到其他行业。但是,从整体情况来看,美 时间 年 月 日达成了拯救金融市场的协 国的经济状况并没有发生实质性变化,实物经济仍 2008 10 2 议。根据参议院批准的8500亿美元的拯救方案,美 然正常运转。当前美国华尔街金融危机主要是支付 国政府将购买华尔街投资银行的股份,但与7000亿 不足所造成的,只要美国政府承诺注入资金,那么, 美元拯救方案不同的是,美国政府必须向中产阶级 金融体系就会正常运转起来。如果中国盲目跟进, 大幅度减税,而且提高商业银行的保证金。概括起 甚至认为可以大举购买美国投资银行,那么,不但会 来说,美国政府提出的拯救金融市场方案包括三个 将宝贵的外汇投入到虚拟经济之中,人为地增加外 方面:政府出面收购投资银行债券和股份,从而以国 汇经营的风险,而且会掩盖美国金融体系中存在的 家信用担保,维持商业银行的运转;政府大幅度提高 深层次问题,为下一次金融危机的爆发埋下伏笔。 投资银行的保证金,从而将华尔街的投资银行逐渐 也有一种观点认为,美国当前所发生的金融危 变成以储蓄为经营特征的传统商业银行;与此同时, 机,是由于华尔街投资银行过度投机所造成的。美 为了安抚中产阶级,政府承诺减少中产阶级的税收, 国华尔街的投资银行之所以冒天下之大不韪,不断 以确保他们渡过难关。 地放大风险,原因就在于美国掌握着货币的发行权。 与此同时,欧洲各国也在讨论拯救金融市场的 作为世界流通货币和储备货币,美元支配着世界经 方案。那么,中国政府是否应该跟进,推出自己拯救 济的运转。如果华尔街投资银行出现支付危机,那 市场的方案呢?学术界和金融界展开了激烈的争论。 么,只要美国政府决定增加货币的发行量