经济增长与贷款增长相关性的实例分析.pdfVIP

经济增长与贷款增长相关性的实证分析 曾令华 王朝军 袁建武 王忠生 (湖南大学金融学院， 湖南 长沙 410079) 摘要 ：本文对我国 1976-2001 年间实际 GDP 对贷款余额的弹性作出的点估计是 0.4749 ，区间估计是 [ ] 0.4635, 0.4863 。通过协整检验，确认ln GDP 与ln L 之间有协整关系。通过葛兰杰因果关系检验，确认 ln L 是 t t ln GDP 的原因，而不是相反。因此结论是：除了经济已经达到充分就业和严重坏账掣肘商业银行放款这两种情形外， 货币不是中性的。 关键词：经济增长与贷款；弹性；协整检验；因果检验 中图分类号： ： E510, E230 文献标识码 A 贷款与货币供应量，前者是商业银行的资产，后者是商业银行的负债；贷款投放创造出货币。 分析经济增长与贷款的关系就是分析经济增长与货币供应量的关系。这种分析是弄清货币是否真正 中性所必需的。本文拟对经济增长对贷款的弹性进行分析，并对ln GDP 与ln L 进行协整关系检验 t t 和葛兰杰因果关系检验，以期得出确定的结论。 1 经济增长对贷款增长的弹性 设定以下双变量模型[见式(1)] 。式中L 代表(t −1) 年的贷款余额，u 是干扰项，β 、β 是参 t−1 t 1 2 数。取对数，得到式(2)。(2)式是一个对数线性模型。以Y ln 实际GDP ，X ln L ，α ln β ， i t i t −1 1 u u 代入(2)式，就有(2’)式。 i t 实际GDP β Lβ2 eut (1) t 1 t −1 ln 实际GDP ln β +β ln L +u (2) t 1 2 t −1 t Y α+β x +u (2’) i 2 i i 取 1976-2001 年各年的实际 GDP(1978 年价格)和 1975-2000 年各年的贷款余额为样本(样本数据 见表 1)，对(2’)式作 OLS 估计，得到估计结果为： ˆ ˆ ˆ ( ) α 4.6336 ，Var α 0.0030 ， ( )