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论经济环境对寿险业的影响 曹 青 杨 (中国人寿保险公司，北京 100035) ［关键词］通货膨胀；通货紧缩；低利率；市场环境；寿险业务 ［摘要］本文简要论述了不同经济环境对寿险业发展的影响。如通货膨胀，通货紧缩以 及持续低利率市场环境对寿险业的影响。由于寿险业经营的独特性，以及长期免债的特点， 因而需要针对经济环境的变化及时作出调整，如推出新险种，加强客户服务，提高资产免债 管理水平等等。其中；通货紧缩以及持续低利率市场环境对寿险业的冲击更为突出，如何保 证寿险公司在这时期健康、稳定的发展，采取何种经营策略应对市场变化等问题已成为一项 重要的研究课题。 寿险业做为非银行金融机构，在经济发展过程中发挥着重要的作用。首先，通过寿险可 以使个人或团体规避、减少或补偿因人身伤亡以及健康原因所致的经济损失，同时人们可以 通过寿险进行家庭理财和财务安排，如投保养老金来为退休后的生活提供保障。寿险产品种 类很多，保障型的如：意外险、健康险、普通寿险，同时也有储蓄型及投资型的，如生死两 种保险、子女教育保险、养老金等。寿险与财产保险不同，它兼具保障与投资功能。从目前 国际寿险业的发展来看，其投资功能愈来愈重要。 做为社会保障系统的组成部分，商业寿险承载着相当的社会职能，它所具有的特定功能 使得它能成为社会的稳定器，保证经济发展与个人生活的稳定。通过寿险积聚的大量资金， 可以将社会的闲散资金集中起来，通过寿险公司的资金运用，而对经济发展起到促进作用。 另外很重要的一个方面，即寿险做为一种金融工具，它具有独特的理念，通过投保的行为， 人们为自己、为家庭、为社会承担了相应的责任，这种理性的行为不同于其它的投资工具， 它不是只以获利为目的，而更多的是如何在自己健康，有支付能力的时候，为未来可能发生 的事件做准备，这种行为不仅利己，而且利他。因此寿险具有这样几个特点：(1)社会保障 工具；(2)融资手段；(3)社会及家庭稳定工具；(4)投资理财工具。 因为寿险业所具有的功能，它与社会经济的发展状况关系紧密，同时其自身的发展也不 能脱离所处的经济环境。如同前面所提到的利率调整对寿险业的影响一样，宏观及微观经济 因素对寿险业的发展有着重要的影响和制约。在不同的经济时期，如通货膨胀时期、通货紧 缩时期以及低利率环境等都对寿险业的发展有重要的影响。另外，国民收入、居民储蓄率、 消费偏好，社会保障水平等因素都对寿险业的发展有一定的影响。因此，在分析寿险业发展 时，需要将其放在相应的经济环境背景下。一、通货膨胀对寿险业的影响 通货膨胀是个世界性问题，是现代市场经济中一个相当普遍的现象。作为较为特殊的经 济现象，通货膨胀对社会经济的各个方面都有很大的影响。按照经济学界的定义，通货膨胀 通常概述为：一般物价水平或价格总水平的持续上升。弗里德曼对此定义为：物价水平的普 遍上涨称为通货膨胀。萨缪尔森认为：通货膨胀是指物品和生产资料的价格普遍上升的时期。 我国学者许涤新认为：通货膨胀是指货币发行量超过了商品流通中的实际需要量所引起的货 币贬值现象。关于通货膨胀有多种定义，但作为经济现象其表现特征即为物价总水平的持续 上涨。衡量通货膨胀通常采用物价指数来测定。 物价指数主要有下列三种：消费物价指数(CPI)、批发物价指数(WPI)、国民生产总值平 减指数(IPD)。我国采用商品零售价格总指数来衡量物价水平和通货膨胀率。 我国自 1977 年以来，先后经历了四次通货膨胀高峰。第一次是 1980年，通货膨胀率为 6%，第二次是1985年，通货膨胀率为8.8%，第三次是1988-1989年，通货膨胀率分别为18.5%、 17.8%，第四次是 1993-1995 年，在此期间通货膨胀率达到了 13.2%、21.7%和 14.8%。若以 1978 年物价水平为 100，则 1980 年为 108.1，1985 年为 128.1，1995 年为 356.1。我国的 通货膨胀的产生主要是发生在经济改革与经济结构调整时期，多种原因如货币发行量过大、 价格体系不完善等引