创业板拟上市公司财务治理探讨.pdfVIP

财经论坛 创业板拟 卜▲市公司财务治理探讨 上海古鳌电子科技股份有限公司 姜小丹 [g4 ]g]2009年 5月，我 国资本市场历经十年努力终于推 出创业板上市，为中小型企业特别是高新技术企业融资提供 了平 台 然而由于中小型企业 自身的一些 问题和缺陷，使那些想在创业板上市的企业变得艰难。作者结合工作实际，从公司治理角 度 ．对拟创业板上 市公 司财务治理进行探 讨 ，提 出个人观点 ，以指引 中小型企业上 市。 关【键词】创业板 上市公司 财务管理 着上市障碍 ，主要表现在 ：(1)法人资产不规范 。拟上市公司往 一 创业板拟上市公司的缺 陷 、 往存着法人资产不独立和不完整的问题 ，有些房产 ，车子 ，土地 2009年 5月 1日施行 的 《首次公开发行股票并在创业板 取得 时不合 规定 ．产权不在公 司名下 ，往 往是挂在董事 长或者 上市管理暂行办法》规定 ：为了规范首次公开发行股票并在创 总经理名下 ．专利技术也经常 以个人名义上报。(2)注册资本及 业板上市 的行为 ，促进 自主创新企业及其他成长型企业 的发 股权问题 。这是拟上市公司 ，特别是中小型企业存在 比较大的 展 ．保护投资者 的合法权益 ，维护社会公共利益 ，根据 《证券 问题 。企业发展初始 ，往往注册资本上存在不规范问题 ，注册资 法》、《公司法》，制定本办法。即创业板的市场定位是：自主创新 本出资不实或者出资不到位 。出资后存在注册资本 出逃 ，抽离 企业和其他成长型创业企业 ，主要是 “两高”和 “六新”。两高 ： 现象，增资手续不齐全等 问题 。股权 问题上存在着权属不明晰， 高科技含量和高成长性 ；六新 ：新经济 、新服务 、新农业 、新 能 变更转让的手续不齐全 。此外，还可能存在股权结构不合理 ：一 源 、新材料、新商业模式 。目前企业存在着一些缺陷 ：资产疏于 是股权过分集中．董事长几乎持有公司 80％的股权 ，一股独大 ， 治理 、财务控制薄弱 ；会计机构不独立 ，财务人员素质不高 ；原 影响公司科学决策 ．缺乏权利制衡 ，治理结构存在重大缺陷。二 始出资不规范 ，采购 ，销售业务流程不合理 ，内部控制不健全或 是股权过分分散 ，多数改制后企业 ，数百甚至上千的出资人 ，第 者内部控制执行无效等导致公司治理混乱 ，也造成了财务管理 一 大股东的股权不超过 10％，也同样影 响公司的决策效率 。三 不规范．． 是股权结构单一 ，由于公司运作的规范程度及诚信经营等方面 的原 因．引进外部结构投资者或战略投资者 的公司极少 ，不能 二、创业板上市公司的要求和财务治理 的重要性 充分发挥外部机构在公司治理中的积极作用。(3)公司治理不 上市公司是现代企业形式的最佳体现 ，而现代企业制度要 规范 。拟上市公司往往没有健全 的股东大会 、董事会 、监事会 、 求建立规范的组织结构 。创业板 IPO暂行办法 中规定 ：发行人 经理层、独立董事 、董事会秘书、审计委员会制度 ，由于历史原 申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当符合 《证券法》、 因，即使建立 了相关制度 ，也未能发挥实质性作用。(4)内部控 《公司法》和本办法规定的发行条件。《公司法》明确规定上市公 制制度不规范。拟上市公司 由于发展过快 ，管理水平跟不上 ，内 司应设：立股东大会 、董事会 、监事会 ，主要 目的就是使其能够互 部控制制度未能及时建立 ，加上是长期以来一股独大 ，关键决 策经常是董事长一人决策 的管理模式使 内部控制变得没有必 相制约与监督 。从公司法 中可 以