博实股份：医疗服务机器人的潜力及国外案例比较.pdfVIP

公司研究 Page 1 yInfo] 证券研究报告—动态报告/公司快评 机械 [Table_StockInfo] 博实股份 （002698 ） 谨慎推荐 其他工业机械 公司快评 （首次评级） 2011 年 12 月12 日 [Table_Title] 博实股份：医疗服务机器人的潜力及国外案例比较 证券分析师： 朱海涛 0755zhuht@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100004 事项： [Table_Summary] 我们近期邀请了机器人行业专家与机构投资者交流，深入探讨了国内服务机器人发展；仔细分析了国外服务机器人现状。 同时，在google 收购机器人公司的背景下,我们对国外案例进行研究对比。 评论：  我们的近期推荐逻辑 我们持续推荐机器人行业，我们的研究方法是：研究行业发展逻辑，自上而下选择行业发展方向；进而寻找正在这 些方向上前进的公司，再对这些公司进行综合考察而确定是否具备投资价值；在日常跟踪上侧重思考行业当前变化带来 的影响范围和大小。我们持续看好的公司为：机器人、博实股份；同时跟踪巨轮股份、长荣股份。 我们于2013 年 11 月13-14 日邀请了国内机器人顶级专家在深圳与机构投资者进行交流。 在交流中，专家对中国机器人行业未来发展态势作了深入探讨，得到了众多机构投资者的高度认可。专家认为：中 国工业机器人长期成长逻辑很确定，人力成本上升正在蔓延；服务机器人短中长期都将创造出巨大的市场，同时将给予 中国机器人企业追上外国企业的机会。这与我们的部分逻辑完全重合：我们短中长期看好服务机器人制造与工业机器人 集成，长期看好工业机器人制造。 2012-2013 年我们在工业机器人集成领域做了大量基础性工作以及投资推荐；展望 2014 年，我们将看好服务机器 人制造领域的前期突破，我们认为：服务机器人将是创新的源泉，将给予企业以长期的竞争优势。  我们对于服务机器人的观点 服务机器人是中国与外国起跑线差距最短的机器人领域，也是最可能追赶的领域。 （1）我们反复强调，服务机器人是蓝海市场。不同于在标准化的工业机器人领域众多厂商比拼价格，服务机器人基 本属于各有千秋，各个公司完全可以选择不同的方向做研究与销售，从而能获取高毛利率与蓝海竞争格局。 （2 ）服务机器人也是中国公司和国外差距较小的领域。服务机器人往往要针对特定的市场进行开发，可以发挥中国 本土公司与行业紧密结合的优势，从而在与国外竞争中占据优势地位。同时，国外服务机器人也属于新兴行业，目前比 较大的服务机器人公司产业化历史也多在5-10年，大量公司仍处于前期研发阶段，这也在时间上客观给予中国公司缩小 差距的机会。  我们对于服务机器人行业格局观点 我们认为，目前中国服务机器人已具备可圈可点的成绩，其中新松机器人（300024 ）与博实股份（002698 ）是龙头。 新松机器人作为中国军用机器人的唯一量产厂商，未来将极大受益军用机器人行业的发展；同时，公司在医疗、抢 险、巡检服务机器人领域都做好了产业积累。 博实股份作为中国医疗机器人的潜力厂商，其大股东日前在手术机器人领域取得了突破性进展，预计未来博实股份 存在作为该产品产业化基地的可能，从而分享医疗机械行业的巨大市场，并在医疗自动化上创造新的需求。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2  对于博实股份的服务机器人的观点 1，博实股份具备医疗服务机器人产业化潜力，长期前景乐观 2013 年 11 月，哈工大机器人研究所研制的“微创腹腔外科手术机器人系统”，