国际油价对进出口冲击的传导机制——基于人民币汇率视角的实证分析.pdfVIP

2010年第 11期 (总第455期) 区 域 金 融 研 究 NO ．11，2010 JournalofRe~OhMFinanciMResearch GenerM NO．455 国际油价对进出口冲击的传导机制 — — 基于人民币汇率视角的实证分析 唐 丽 程开 明 (浙江工商大学统计与数学学院，浙江 杭州 310035) 摘 要：为解析国际原油价格变动对进出口冲击的传导机制，本文以人民币汇率为中介因素，建立误差 修正模型和状态空间模型，对三者关系开展实证分析。结果表明：国际油价与中国进出口总额具有较强相关 性但不存在直接的协整关系，引入实际汇率后三者之间存在一个长期的均衡关系；长期看国际油价与人民币 汇率之间存在着均衡关系且呈同向变动态势，人民币汇率与出口负相关，与进 口正相关；价格让渡、企业家 预期等不确定因素是导致中国出口面对人民币升值不降反升的重要原因。上述结论对于促进国际贸易的协调 发展不无启示。 关键词：