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浅谈对企业筹资及风险的认识 ◆王予涛 (河南煤业化工集团鹤壁中泰矿业有限公司财务科 河南 鹤壁 45801o) 【摘要】企业的创立、生存和发展 ，不仅要重视生产经营，而且还 的所有权。发行普通股是股份有限公司筹集权益资金最常见的方 更要重视资本运作，资本是企业的血脉，是企业经济活动的持续 式。以发行股票这种方式筹集的资金比较稳定，对企业来说这部 推动力 企业筹资活动是一个动态的过程．表现为既定 目标下的 分资金是不用偿还的，可以长期地使用，可用于企业的固定资产 企业筹资框架的选择 ．即企业筹资行为合理与否是通过筹资结 的投资或补充 自有流动资金，对企业的生产经营和业务扩展十分 构来反映的 筹措资金是企业经营活动的起点．也是企业理财的 有利。 首要任务。一个企业资金筹集决策的正确与否．直接关系到企业 债券是由企业或公司发行的有价证券，发行债券的企业以债 能否继续生存发展和经济效益的好坏 企业筹资的方式 多种多 权为书面承诺，答应在未来的特定 日期偿还本金，并按照事先规 样 。不同筹资方式的资金成本高低、财务风险的大小，取得资金 定的利率付给利息，这是企业主要筹资方式之一。企业可以通过 的难易程度都不相同。企业要想提高筹集资金的经济效益 。就必 发行长期和短期债券筹措资金，用于固定资产投资和弥补流动资 须分析比较各种筹资方式的利弊．利用各种有利的筹资方式。本 金的不足。债券融资要求企业要有投资回报快、效益好的项 目。 文简述企业筹资的主要方式及影响筹资风险的几个要素．并对 (二)间接融资方式 如何避免筹资风险提 出几个建议 问接筹资方式是指资金供求双方通过金融中介机构间接实 【关键词】筹资方式 筹资风险 现资金融通的活动，典型的间接筹资是向银行借款。与直接筹资 方式想比，间接筹资方式的优点在于灵活便利，规模经济。其 局限性主要是：割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资 随着社会主义市场经济体制的建立和发展，企业的筹资活动 者对资金使用的关注和对筹资者的压力：金融机构要从经营服 己成为一项复杂的系统工程，同时也是一项关系企业全局的重要 务中获取收益，从而增加了筹资的成本，减少了投资者的收益。 理财活动。因此，要求企业在筹资时，应坚持谨慎和科学的态度 ， 其主要筹资方式有银行借款、商业信用和融资租赁等。 要在严密精心的市场调查下，综合分析影响企业筹资的各种因 二、筹资风险的含义及影响筹资风险的几个要素 素，选择出正确恰当的筹资方式，保证企业生产经营资金的需要， 筹资对于一个企业是至关重要的，是企业投资经营的起点。 才能使企业在市场竞争中立于不败之地。 但是筹资必然伴随着各种各样不同层次的风险。筹资风险是指企 本文通过对筹资方式的描述，引出影响筹资风险的因素，并 业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润 (股东 对如何避免筹资风险提出了几点建议。 权益)的可变性。企业为未来取得更多的经济效益而进行筹资，必 一 企业筹资的主要方式 然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款 、 企业筹资方式是指企业用何种形式取得资金，即企业取得资 利息率都具有不确定性 (都可能提高或降低)，从而使得企业资金 金的具体形式。孙瑜 (2007)就企业筹资方式选择应遵循的原则作 利润率可能高于或低于借款利息率。 了详细说明，指 出“为了企业的生存和发展，企业在选择筹资方式 企业筹资风险的形成既受负债规模、负债的利息率和负债的 时应遵循三大原则，即：资金成本最低原则，筹资风险适中原则， 期限结构的影响，又受经营风险、预期的现金流入量和资产的流 资本结构最佳化原则。”这其实也是对影响筹资