浅析我国巨额外汇储备的风险与治理.pdfVIP

● ， ． ． ． ． ， - ● ● ● ● ● ● ● ● ● ‘ ● 。 ^ ··· ‘● ●●●●● ’ · ·· ‘●●●- ●●●●●● ●●’ 时代经贸 2013年 4月 总第275期 浅析 我 国巨额外 汇储备 的风 险与治理 李 韵 (东华大学旭 日工商管理学院，上海 200051) 【摘 要】本文从我国外汇储备现状入手，结合相关理论及数据论证了我国外汇储备存在的问题及成因。随后从储备规模与资产结构两个层次浅析了我国外汇 储备可能的各种风险，并对此提出了相关建议。 【关键词】外汇储备；风险；货币政策 外汇储备 是指一 国政 府所 持有的 国际储备 资产 中的外汇部 表1我国 “热钱”流动趋势 单位 ：亿美元 分，它是一个 国家货 币当局持有 、可随时兑换外国货币的资产 。 外贸顺 直接投 境外投 境外上 前四项合计 外汇储 热钱 ”流动 差① 资净流 资收益 市融资 @=①+@+ 备增量 净额⑦ 入② @ ④ @+④ @ ： ⑥ 进入2l世纪 我 国外汇储 备屡创新 高，一方面 是我 国经济 飞速增 2OOl矩 225 398 723 466 长、国家经济地位和政治话语权不断提升的有利表现 ，但另一方 2002矩 304 500 77 23 905 742 —163 面外汇储备过快增长，一定程度上加剧 了国际经济 的失衡 ，不利 2oo3年 255 507 148 65 g74 1377 蚰3 于构建和谐的国际经济秩序 。因此 ，保持适度储备规模 、合理化 2004年 32l 551 l85 78 1l36 1904 768 资产分配对于我 国经济 的发展有着重要意义 。 2005盆 1021 481 356 206 2063 2526 463 一 、 我 国外汇储备基本现状 2006韭 l775 454 503 394 3l26 2853 —273 我 国外汇储备规 模 自2000年 以来连年增 长并在2006年后增 2007芷 2643 762 127 4032 4609 577 2008年 298l 505 925 46 4457 4783 326 速大幅上 升 。参照进 口总额 与外债余额 ，由特里芬模型外汇储备 2009篮 1957 422 994 l57 3530 3821 29l 与其贸