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从物权法看产权交易市场的业务创新 文宗瑜 产权交易市场在经济体制改革及企业产权交易中的作用越来越大,已经成为中国证券市场的一个重要层次或重要补充。但就全国产权交易市场的现状看,无论是其交易的品种类别,还是其交易的规模或额度,远远不能满足全社会资源配置效率提高的要求。产权交易市场目前的发展受到各种内外部因素的影响及束缚,其中最重要因素之一就是业务单一、交易品种少。物权法的颁布及其实施,为产权交易市场的业务创新提供了契机。在物权法中,转让一词出现了61次,抵押一词出现了157 次,转让和抵押都是交易的具体形式。如果转让和抵押通过产权交易市场这一载体,不仅可以实现信息透明公开,而且可以大大降低交易成本。因此,产权交易市场应该以物权法实施为新的开端,探索把单一企业产权交易扩大到“物权”交易的途径及方法,拓展产权交易的范围,实现产权交易业务的创新,推动全社会资源配置效率的全面提高。 一、物权法进一步明确了产权的本质在于交易 物权法是财产保护的权利宣言,无论是私人财物,还是公有财产都应该受到法律保护。按照大陆法系的习惯,物权法作为民法的一部分,用以确定并处置公民之间或私人之间的财务关系;但是,中国颁布的物权法也把公有财产包括国有资产作为调处对象之一。在某种意义上,中国物权法是一部确认和保护一切财产权利的法律。财产归属受到保护是政府或国家的承诺,通过立法保护产权,给人及社会以信心。政府或国家对产权保护的承诺,不仅仅是一个声明,最重要的是立法,物权法是一个非常庄严而郑重的承诺,它强化了人及社会的产权信念,激励人们从长远考虑如何维护并增加自己的财产,推动社会如何全面提高资源配置效率并保护环境。可以说,物权法是为了解决产权保护尤其是财产归属保护问题而专门出台的法律,其核心是产权保护。物权法规定所有自然人和法人的财产都是平等的,不存在孰重孰轻的问题。当然,在物权法的起草过程中及正式颁布以后,舆论及社会公众往往更多地关注了私人财产的保护条款。围绕产权保护这个核心,物权法强调了产权制度的公平,从而奠定了现代产权制度的法律基础。 物权法有利于推动建立与完善现代产权制度,作用表现在两个方面:其一是以产权制度的公平保障所有人有同等的机会。个人财富及社会财富增加的动力,在于机会公平并有维护产权制度公平的法律。任何一个国家或地区在经济社会转型时期,都会产生贫富差距较大的经济社会现象。但是,如果产权制度公平,社会上的贫富会逐渐实现更替。好的产权制度不是在于如何均贫富,而是在于通过公平给予穷人成为富人的希望及激励。物权法不是定位于如何劫富济贫,而是着眼于产权制度的公平,强化社会规则的公平,保障所有的人有同等的机会。其二是以产权交易增加个人财富及提高社会资源配置效率。产权交易实现是产权制度公平的手段或措施,已有财产,无论是私产还是公产,如果不能交易,那么贫富差距及社会财富总额只能维持现状。产权交易,不只是增加富人财富,而且会增加穷人财富,如果没有产权交易,那么穷人永远没有机会增加财富。产权制度的公平及产权交易,可以推动社会的贫富更替,也可以推动社会财富增加,当然,也提高了全社会资源配置效率。 需要进一步说明的是,物权法的核心是产权保护,但是,产权保护不是唯一目的,产权保护是为了增加个人财富与提高社会资源配置效率。在围绕产权保护这个核心立法的同时,产权法也支持并保护以产权交易来增加个人财富与提高社会资源配置效率。其一,物权法确定了私人对其合法财产的交换、抵债、继承等处置准则。如果私人无权处置自己的财产,不能交换、抵债、继承,或者说私人产权不能交易,个人就无法把握市场机会而增加个人财富。其二,物权法确定了法人对其合法财产的转让、抵押等处置准则。法人财产的转让、抵押已经是完全意义上的产权交易。其三,物权法确定了某些归国家或集体所有而法人、自然人可以有条件抵押或转让的财产处置准则。这主要表现为土地所有权及使用权的处置,物权法相应条款放宽了农村土地承包经营权的转让条件,允许荒地的土地承包经营权可以用来抵押等,提高了土地产权的可交易性。从以上三点分析可以看出,物权法在强调产权保护的前提条件下,进一步明确了产权的本质在于交易。 二、物权形态的资产或资源通过交易而重新配置 产权保护是为了增强个人的财富和提高社会的资源配置效率。但是,无论是个人财富的增加,还是社会资源配置效率的提高,离不开资产或资源的重新配置。资产或资源的重新配置必须依赖产权交易,或者说必须通过产权交易才能完成。无论是个人产权的交易,还是法人产权的交易,在物权法颁布及实施以后,可以在产权界定和保护的基础上,探索产权交易的创新方式。从物权法的指导思想及相应条款规定看,不仅保护产权交易,而且还保护产权的衍生交易。 首先是私人产权的交易及衍生交易。在私人或自然人合法财产进行交换、抵债