上市公司关联交易对公司绩效影响的分析——以上海汽车集团股份有限公司为例.pdfVIP

上市公司关联交 以上海汽 陈俊羽 根据我国新会计准则的规定 ：关联方交易是指在关 活动是有风险的，因此交易活动也是有成本的。当企业 联方之间转移资源、劳务或义务的行为 ，而不论是否收 通过市场来寻找上下游企业进行交易时，会产生较大的 取价款。根据财政部2006年颁布的 《企业会计准则第36 搜寻成本和信息成本。此外 ，企业还面临着契约不完善、 号——关联方披露 (2O06)》的规定，在企业财务和经营 交易不确定的风险。通过与关联方的交易，企业之间的 决策中，如果一方控制 、共同控制另一方或对另一方施 关系由市场关系转变为内部协作关系，企业与关联方因 加重大影响 ，以及两方或两方以上同受一方控制 、共同 为中间产品的生产和交换有着稳定的合作关系，可避免 控制或重大影响的，构成关联方。 企业不断到市场中寻找交易方 ，并减少与交易方的谈判 一 、 上海汽车集团股份有限公司关联交易现状分析 成本 ，这样就可以使关联企业同享成本降低和效率提高 (一)关联交易总金额逐年递增 的好处。在这一利益诱导机制下，上海汽车集团股份有 根据上海汽车集团股份有限公司2007年至2010年 限公司作为一个理性经济体 ，就会 自动与关联方发生交 的年度报告分析，2007年其营业总收人为1043。84亿元， 易。 关联方交易金额 占204．54亿元 ；2008年其营业收入为 (二)合理避税 1054．06亿元，关联方交易金额 占239．25亿元；2009年营 一 方面，公司集团内部通过适当的交易安排，能够 业总收人为1388．75亿元 ，关联方交易金额有311．43亿 合理避税，有利于实现公司集团利润的最大化，提高其 元；2010年营业总收人为3124．85亿元，关联方交易金额 整体的市场竞争能力。另一方面，也可以通过利用不同 占621．68亿元，与上年相比增长了将近100％。 企业、不同地区税率及免税条件的差异 ，将利润通过关 (二)关联交易形式多样 联交易转移到税率低或可以免税的企业，从而达到避税 通过对上汽集团历年年报的观察可以发现 ：(1)上 的目的。目前我国大多数上市公司所得税税率为15％， 海汽车集团股份有限公司关联整车销售代理的规模呈 而一般企业的所得税税率为25％，税率存在较大差异。 现出明显的U字形结构 ，从2007年的40．5亿元下降到 2011年1月8日，国家发改委和工信部等联合发布2009年 37．90亿元，但2009年又出现了反弹 ，从39．4o4L元上升到 度国家规划布局内重点软件企业名单，名单内企业可以 2010年的47．4l亿元 ；(2)上海汽车集团股份有限公司接 享受10％税率征收企业所得税 ，涉及三十余家软件上市 受关联方的生产服务交易呈现出逐年上升的趋势 ，从 公司。因此 ，上海汽车集团股份有限公司可通过关联交 2007年的15．9亿元逐步上升~]12010年的93．13,fL元，增长 易将利润向低税率的公司转移来达到避税的 目的。 了将近5倍 ；(3)关联方供应给上海汽车集团股份有限公 (三 )规避风险 司的零部件和维修配件金额不断扩大 ，从2007年 的 企业作为一个经济实体面临一个开放的市场环境 147．1亿元上升到2008年的162．6亿元 ，再从2009年 的 时，由于外界的环境瞬息万变 ，导致企业面临各种各样 217．9亿元上升到468．76亿元 ；(4)上海汽车集团股份有 的不确定性，这些 “不确定性”对企业来说就是风险。总 限公司为关联方提供的金融服务数额不断扩大 ，从2007 体而言，我国汽车制造行业主要面临的风险可以分为六 年的0．14亿元增加到2008年的0．85亿元 ，从2009年的0．53 类 ：一是环境风险，主要是指企业所在的整体经济运行 亿元增加