我国住房公积金贷款对房价影响的动态研究.pdfVIP

第13卷 第5期 南京农业大学学报(社会科学版)2013.13(5) 2013年9月 摇 摇 摇 摇 摇 Journal of Nanjing Agricultural University(Social Sciences Edition)摇 摇 摇 http:/ / 揖经济 ·管理铱 我国住房公积金贷款对房价影响的动态研究 ———基于2002—2011年七个二线城市的面板数据 杨黎明,余劲 (西北农林科技大学 经济管理学院,陕西 杨凌712100) 摘摇 要:基于2002—2011年天津、杭州、武汉、西安、重庆、成都、南京七个二线城市的面板数据,运用状态空间模 型实证分析了住房公积金贷款对二线城市房价的短期动态影响。 研究结果表明:住房公积金贷款对二线城市房 价具有正向推动作用,且短期内,住房公积金对房价影响波动较大,主要受公积金政策影响;同时,对区域内各城 市的房价影响也存在差异,这与各城市的经济环境、公积金贷款政策、居民生活水平有关。 因此,政府部门应该微 调目前的公积金贷款政策,继续差别化信贷政策,以最大限度发挥公积金政策保障刚性需求的积极作用,抑制其 不利影响。 关键词:住房公积金贷款;房价;状态空间模型;卡尔曼滤波 中图分类号:F293郾3摇 摇 文献标志码:A摇 摇 文章编号:1671-7465(2013)05-0076-08 贷扩张,信贷扩张通过金融加速器效应促使房价攀 [2] 一、引言 升 。 Collins senhadji对4 个东亚国家和地区(香 港、韩国、新加坡和泰国)的研究表明,银行信贷的 自2003年以来,我国房地产价格开始持续上 增长和房地产价格上涨具有显著的同步效应,并由 涨,尤其是近几年一线城市房价出现明显的泡沫化 此推断银行信贷是促使1997年东亚金融危机之前 倾向,并且有向二、三线城市蔓延的趋势。 随着全 的房地产业价格出现剧烈上涨的显著因素之 [3] 国及部分城市房价的快速上涨,居民购房难的问题 一 。 Iacoviello利用美国1974—2003年的季度数 已成为学者和政府部门关注的焦点。 住房公积金 据,通过建立 VAR 模型,分析利率、信贷、通货膨 制度作为保障性住房金融工具的重要组成部分,为 胀、产出和房地产价格等变量的相关关系后,认为 [4] 职工购买、建造、翻建、大修自住住房提供了一个互 贷款规模对房地产价格有显著的影响 。 Gelach 助基金,是解决中低收入阶层住房问题的有效途 和Peng 的研究证明房地产价格波动影响银行信贷 [5] 径。 同时,住房公积金制度政策性强,也是我国宏 扩张,而银行信贷却不影响房地产价格 。 廖湘 观调控房地产市场的重要手段之一。 因此,研究住 岳和戴红菊通过对 1998 年至2005 年间的中国住 房公积金贷款对房价的影响,对促进我国房地产市 宅平均售价与个人住房贷款余额的实证检验,认为 场健康平稳发展和社会经济发展具有重大意义。 商业银行对房地产业的大量信贷资金投入,是推动