改进和加强短期外债管理的思考.pdfVIP

维普资讯 2007年第 1期 南 方 金 融 No．1，2007 (总第365期) SouthChinaFinance GeneralNo．365 改进和加强短期外债管理的思考 窦智海 (湖南大学金融学院，湖南 长沙 410082) 摘 要：近年来短期外债迅速增长，成为我国国际收支不平衡的重要原因之一。本文针对当前短期外债管理 存在的局限性，提出我国短期外债管理政策应在数量控制、账户管理、逾期监管、贸易信贷等方厩进行调整和加 强 。 关键词：短期外债 ；政策调整 中图分类号：F832．1 文献标识码：A 文章编号：1007-9041-2007(01卜0043-02 近年来 ，由于资本和经常项 目持续 双‘‘顺差 ”， 汇管理局关于完善外债管理有关 问题 的通知 》规定 ， 我国国际收支失衡 的矛盾 日益加剧 ，而资本大量流入 境 内机构 l80天 (含 )以上 、等值 20万美元 (含 ) 的主要原因之一就是 其‘他投资”项下的外债特别是 以上延期付款纳入外债登记管理 ，境外机构和个人对 短期外债迅速增长。据 国家外汇管理局统计 ，截至 外商投资企业境 内贷款的担保履约额 (按债务人实际 2006年 9月末 ，我 国外债余额 比上年末增长 8．52％。 对外负债余额计算 )计人 投‘注差”管理。 其 中 ，中长期外债 (剩余期 限)余 额 比上年末增 长 二、短期外债管理 的局限性 9．19％，短期 外债 (剩余 期 限)余额 比上 年末 增 长 (一 )短期外债 的投机性。 7．97％。短期外债 占外债余额的比例为 55．28％，比国 由于政策规定 中长期外债是 以累计发生额纳入 际上公认的25 的安全线高出了30．28个百分点。虽 投‘注差 ”管理 ，每发生一笔都 占用 投‘注差”额度 ， 然 目前短期外债 占比过高 尚未影响到我 国的金融安 而短期外债则是 以余额纳入 投‘注差”管理，因此短 全 ，但在促进 国际收支基本平衡的 目标下 ，作为衡量 期外债可循环使用。企业从财务成本和资金运作便利 金融安全的一个重要指标 ，短期外债 比例过高已经向 等方面考虑 ，都尽可能选择短期借款 ，然后通过延期 我们发出了警戒信号。因此在外债管理方面实行 适‘ 还款或不还款 的方式达到 短‘债长用 ”的 目的。这种 度从紧”的政策 ，加强对外债尤其是短期外债的管理 做法既能够满足企业灵活使用外债资金 的实际需要 ， 应 当成为我们关注 的重点。 又可 以规避 彀‘注差 ”的政策 限制 。如某公 司 2003 一 、 当前短期外债管理的现状 年借用 2笔短期外债，原签订的借款期限为 1年，但 短期外债是指从境外借入的所有约定期限在 1年 企业一直采取将到期短期外债展期 的做法 ， 目前共展 (含)以内的短期债务资金 ，包括 ：境外借款、境外同 期 3次 ，至今没有办理外债本金偿还的意 向。 业拆借 、境外 同业存放 、境外联行和附属机构往来 (二 )短期外债结汇资金 的使用脱离监管 。 (负债方 )、非居民存款 、贸易项下一年期 以内远期信 根据资本项 目资金结汇管理的有关规定 ，外债结 用证和其他形式的对外负债等。 汇资金必须用于真实合规的用途 ，但 当前外汇管理部 改革开放 以来，短期外债的借用对不同性质的企 门对短期外债资金结汇后