资本运营判断题.docVIP

三、判断（每题1分，共10分） 1.??资本是资产的载体，是以实物形式而存在的。 （??X??） 改正：资本是资产的价值形态，是以股权等形态而存在的。 2.??商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。 （ √ ） 3.??资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的基本条件。（??X ?） 改正：资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的手段。 4.??资本经营的目的是通过产权的流动和重组，实现利润的最大化。（??X ） 改正：资本经营的目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。 5.??资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本流动是资本经营的本质特征。（???X???） 改正：资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本增值是资本经营的本质特征。 6.??资本经营的不确定性说明资本经营的收益始终与风险成正比，所以，经营风险越大，收益越高。（??X??） 改正：资本经营的不确定性说明资本经营的收益始终与风险成正比，所以，收益越高，经营风险越大。 7.??并购战略是优势企业实施资本收缩战略的主要方式。（??X??） 改正：并购战略是优势企业实施资本扩张战略的主要方式。 8.??资本周转速度决定了资本的增值速度。资本经营就是要使资本充分流动起来，盘活存量资本，把静态的资产存量转化为动态的资本。（??√ ） 9.??金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通长期资金的市场，而资本市场是用来融通短期资金的市场。（??X??） 改正：金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通短期资金的市场，而资本市场是用来融通长期资金的市场。 10. 一个有累计税收亏损和税收减免优惠的企业可以使与其联合的有纳税收益的企 业进行合法避税。(??√ ) ? 四、简答（每题5分，共20分） 1.??资本经营与商品经营的关系。 答： 一、资本经营与商品经营的联系： 1）???资本经营与商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁，所有权与经营权的分离以及资本市场和产权市场的发展，逐渐分离。 2）???资本经营并不排斥商品经营。 3）???资本管理经营的原则和方法，用于商品生产和经营管理中。 二、资本经营与商品经营的区别： 1）???经营对象不同。 2）???经营的领域和活动空间不同。 3）???经营方式和目的不同。 4）???经营导向不同。 5）???经营风险不同。 6）???企业的发展方式不同。 ? 2??简述资本经营的收益风险均衡原则。 答：资本经营活动中的风险是指：获得预期资本经营成果的不确定性。风险与收益均衡原则，要求企业在资本经营中不能只顾追求收益，不考虑发生损失的可能性，应全面分析其收益性和安全性，低风险只能获得低收益，高风险则往往可能得到高收益。因此要注意把风险大、收益高的项目，同风险小、收益低的项目，适当地搭配起来，分散风险，使风险与收益平衡，做到既降低风险，又能得到较高的收益。 ? 3.??简述证券市场的功能。 答：1）筹资功能 2）定价功能 3）配置功能 4）转制功能 ? 4.??简述混合并购的形态及其目标。 答：混合并购的形态分为三种： 1）???产品扩张型产购 2）???地域市场扩张型并购 3）???纯粹混合并购 混合并购的目标：在于减少长期经营一个行业所带来的风险。 ? 五、论述（每题10分，共30分） 1．论述资本的内涵及功能。 答：资本是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义是：1）资本是可以用价值形式表示的；2）资本能产生未来收益；3）资本是一种生产要素。 资本的功能： 1）???保全功能。资本保全是指企业在开始营动到清算为止的全过程中，必须保证资本在安全与完整； 2）???增值功能。增值是资本最基本的功能。 3）???活动功能。又叫运动功能，资本生命在于运动，资本的价值就是在不断运动中得到增值。 4）???乘数功能。 5）???激励功能。在于它能使价值增值，给人们带来物质与精神方面的各种利益，因而给人以激励与推动力量。 ? 2．试述与代理问题相关的并购理论。 答： 1）???并购是解决代理问题的一种方式。被并购企业的代理问题可能推动企业间的并购。 2）???管理主义理论。从并购企业的角度看，并购企业的管理者所提出的并购从动机上讲，更多地体现了管理者的利益要求，这类并购只是企业管理者低效率的外部投资有关的代理问题的一种表现形式。 3）???自大假说，管理者由于野心，自大或骄傲，在评估目标公司时，犯了过份乐观的错误。 4）???自由现金流量假说，在企业并购活动中，自由现金流量的减少有助于化解经理人与股东间的冲突。 ? 3．试述企业并购中目标企业选择的重点问题。 答： （