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关于我国资产证券化的对策研究 杨小安Asset-backed?SecuritieS，ABS）是指将一组流动性较差的（金融）资产进行一系列的组合。使该组资产在可预见的未来所产生的现金流量可以保持相对稳定；在此基础上配以相应的信用担保，将该组资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。资产证券化的实质是（金融）资产所有权和收益权的某种程度的分离，是（金融）资产组合的一种方式。具体来说，资产证券化就是发起人把其持有的各种流动性较差的资产，分类整理为一批批资产组合出售给特设载体（SPA），再由特设载体把买下的金融资产作为担保发行资产支持证券（ABS），收回购买资金。 质量和信用等级能够被准确评估，是资产证券化的前提。从国外来看，典型的资产证券化是把许多风险水平相近的资产捆绑在一起，组成一个资产地，通过信用评级机构的信用评级，以该批资产为支持发行证券。在统计学意义上，被捆绑在一起的这些资产的坏帐风险的数学期望和离散程度比较接近。便于信用评级机构对资产的风险作出准确评估，承销商据此确定该证券的利率，这样的证券才贴近市场，容易成功。 担保问题同样关系到资产证券化的成败。在担保业专业化程度很高的美国资本市场，被证券化的信贷资产以住房、汽车等消费品信贷为主，主要原因是消费信贷具有天然性的抵押品，担保人的担保只是消费信贷担保的一种补充形式而已，此类