基于不同发展战略实施模式下的创业板上市公司成长性研究.pdfVIP

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2017-09-09 发布于山东
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基于不同发展战略实施模式下的创业板上市公司成长性研究.pdf

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第卷第期财经理论与实践(双月刊) 34 186 Vol.34 No.186 年月 Nov. 2013 11 THETHEORY ANDPRACTICEOFFINANCE ANDECONOMICS 2013 ?证券与投资 ? 基于不同发展战略实施模式下的创业板上市公司成长性研究雷辉,李辉 * (湖南大学工商管理学院,湖南长沙 ) 410082 摘要:通过构建于年之前在创业板上市的公司的成长性评价模型,实证分析不同发展战略实施模 2011 式与创业板上市公司成长性之间的关系。结果表明:创业板上市公司在实施发展战略时,最倾向于选择内部发展模式,其次是战略联盟模式,之后是混合模式,最后是外部并购模式;外部并购模式使得创业板上市公司成长性绩效有显著提高,混合模式次之,内部发展模式使其成长性绩效出现先降后升,且继续成长的潜力较大,战略联盟模式使得成长性绩效呈持续下降趋势但影响不显著。关键词:创业板上市公司成长性;内部发展;外部并购;战略联盟;混合模式中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F830.9 A 1003-7217201306-0040-05 发展战略模式下企业的成长性后果,为企业管理层一、引言做出发展决策提供参考。创业板上市公司的成长性既是创业板发展的核二、文献回顾与理论假设心,也是其生存的前提。从战略管理的角度来说,企业的发展与成长是在某种特定的内外环境背景下, (一)文献分析采取某种特定的战略并选择特定的实施模式得到的目前国内外有关创业板上市公司成长性的研究结果。内部发展、外部并购和战略联盟和混合是创主要集中于成长性的影响因素及成长性评价模型的业板上市公司典型的四种发展战略实施模式,其中, 构建, , , ( )采用增强 PK Won YP Ho E Autio 2005 g