我国上市公司股权结构与控制权收益关系研究论文.docVIP

重庆大学硕士学位论文  摘  要  中文摘要  国内学者围绕控股股东利用控制权获取控制权收益的问题进行了大量研究， 众多的实证研究表明我国上市公司控股股东利用控制权获取了巨大的控制权私人 收益，由此得出控股股东获取控制权私人收益而侵害中小股东利益的结论。控制 权收益既包括共享收益也包括私人收益，本文认为只有正确理解控制权收益的本 质并对其进行全面、深入研究，才能对我国上市公司控股股东获取的控制权私人 收益做出客观、正确的评价。我国上市公司控股股东的股权性质多样化而且股权 高度集中，因此对上市公司股权结构与控制权收益关系问题进行深入、全面的研 究对于上述问题的解决具有重要的理论意义和现实意义。 本文采用理论分析和实证分析相结合的方法对我国上市公司股权结构与控制 权收益的关系进行研究，旨在找到股权结构特征与控制权收益之间的内在联系， 从而针对目前上市公司控股股东获取的控制权收益得出全面、客观的结论。 本文的主要研究内容和研究结果包括以下几个方面： 首先，本文对控制权收益的基本理论进行阐述，深入剖析了控制权收益的本 质属性，在此基础上通过理论模型论证了获取有效率的控制权收益的必要条件； 从而找到了客观评价控制权收益的理论依据。 然后，本文对股权结构与控制权收益的关系进行理论分析，重点结合我国上 市公司股权结构特征从股权集中度、股权制衡度和控股股东股权性质三个方面阐 述了股权结构对控制权收益的影响。 本文在上述理论研究成果的基础上，提出六个研究假设。通过对我国上市公 司股权结构与控制权私人收益和共享收益的关系进行全面的实证研究，对研究假 设一一进行了实证检验。控股股东股权性质与控制权私人收益具有显著相关性的 研究假设得到实证检验的支持。 最后，本文根据实证研究结果，提出了大力加强对中小投资者的法律保护和 加快国有股权转让进程的政策建议。 关键词：控股股东，股权结构，控制权收益，国有股，法人股 I 重庆大学硕士学位论文  英文摘要  ABSTRACT Large amount of researches have been done by Chinese academics, which concerns about the problems of controlling shareholders obtaining benefits from control right. Some empirical researches of those have shown that the private benefit from control obtained by controlling shareholders in Chinese listed companies is vast and the conclusion of controlling shareholders expropriating the benefit of minority shareholders through seizing private benefit from control is provided. Because benefit from control right composes of private benefit and shared benefit, this dissertation suggests that the understanding the essence of benefit from control and making thorough researches are the only way to value the private benefit of controlling shareholders objectively. Due to varieties of equity property of controlling shareholders and ownership concentrating in Chinese listed companies the research on the relationship between ownership structures and benefit from control must have important theoretical and empirical meanings for solving that problem above. The purpose of the research on the relationship between ownership structures and benefit from cont