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2014年兽用疫苗行业简析 一、畜牧业稳定发展、免疫覆盖率提升驱动兽药行业高增长 2 二、政府采购破冰，市场化疫苗步入高速成长期 4 1、政府招标口蹄疫疫苗量价齐升 6 2、口蹄疫纯化苗即将进入大规模推广期 7 一、畜牧业稳定发展、免疫覆盖率提升驱动兽药行业高增长 我国兽药市场以猪、禽、牛、羊等经济动物为主，下游畜牧业的规模、发展速度以及疫病控制水平直接决定了兽药行业的市场容量和发展前景。2007 年我国兽药行业收入194亿元，2011 年达到335 亿元，年复合增长14.7%：其中，2007 年兽用疫苗收入42 亿元， 2011 年达到73 亿元，年复合增长14.8%。随着居民生活水平提高和免疫覆盖率的上升， 2015 年我国兽药市场规模将达到600 亿元以上。 我国是畜牧业大国，经济动物数量庞大，2011 年生猪出栏6.6 亿头、肉鸡出栏量90 亿羽、牛出栏量4800 万头、羊出栏量2.7 亿头。我国已成为仅次于美国的全球第2 大兽药消费国。由于城乡收入差距较大，农村居民年人均肉类消费20.86 千克，仅为城镇居民的2/3。 随着城镇化建设的进一步深化和居民收入倍增计划的实施，农村居民肉类消费增长潜力巨大。 目前仅大型养殖企业主动实施防疫，除国家强制免疫的重大疫病外，其他动物疫病免疫覆盖率还较低。规模化养殖，特别是高密度养殖，提高了禽畜的疫病传染几率，规模化养殖企业具有更强的疫病预防意识。2011 年我国规模养殖场生猪医疗防疫支出18.86 元/头，是散养的1.3 倍；肉鸡中等规模养殖的医疗防疫支出为0.84 元/羽，是小规模养殖的1.1 倍。《全国畜牧业发展十二五规划》提出到2015 年，全国畜禽规模养殖比重提高10~15个百分点，年出栏500 头以上生猪规模化养殖比重达到50%。随着我国畜牧业规模化、标准化发展，将拉动兽药行业持续快速增长。 数据来源：农产品成本收益资料汇编 二、政府采购破冰，市场化疫苗步入高速成长期 目前我国兽用疫苗中强免疫苗品种较少但所占比重较大，2012 年全行业兽用疫苗销售额80 亿元左右，其中政府强免疫苗占比60%左右。近年来，随着规模养殖场的发展壮大，政府免费提供的强免疫苗在抗原含量、免疫效果等方面难以满足大型规模养殖户的需求，部分规模养殖场越来越倾向于直接采购经过毒株改良、佐剂改良、生产工艺改进（如悬浮培养技术）的疫苗产品。中国兽药协会的统计显示，近年来兽用疫苗市场化销售比例呈不断上升趋势、政府强灭疫苗采购占比呈下降趋势：2009 年兽用疫苗市场化销售占比33%、2010 年上升至39%。 对未来几年兽用疫苗市场格局的判断：1）市场化销售是大势所趋。受规模化养殖提升驱动，大型养殖场对定制化疫苗需求持续增加，未来3-5 年市场化销售疫苗将处于高速成长期，并且由于口蹄疫、蓝耳等直销苗技术壁垒高、参与企业少，未来3-5 年竞争将相对缓和，利润率水平将维持在较高水平。2）政府招标苗短期内难以取消，但采购机制将变革。其中，猪蓝耳和猪瘟疫苗2012 年开始在山东、海南等部分省份试点对养殖场实行直补政策，未来这两种疫苗可能逐步走向市场化；口蹄疫和禽流感疫苗是政府将持续控制的产品，因为这两种疫病病毒变异速度快，且很难彻底根除。 1、政府招标口蹄疫疫苗量价齐升 口蹄疫是主要侵害猪、牛、羊等偶蹄类动物的一种急性、热性、高度接触性传染病，世界动物卫生组织将其列为A 类传染病之首，我国《动物防疫法》也将其排在l4 个一类动物烈性传染病的第一位。按照农业部的要求，我国对所有猪进行O 型口蹄疫强制免疫，对所有牛、羊进行O 型、亚洲I 型二价苗强制免疫。 目前全国共有6 家口蹄疫疫苗定点生产企业，生产14 个口蹄疫疫苗产品，其中猪口蹄疫疫苗9 个，牛口蹄疫疫苗5 个。2012 年我国口蹄疫疫苗总产量36 亿毫升左右（其中猪口蹄疫疫苗21 亿毫升，牛羊15 亿毫升），前三大厂商中牧股份、金宇集团和公司产量分别在12 亿毫升、9 亿毫升和8 亿毫升左右，TOP3 的市场占有率高达80%。相比其他3 种政府强制免疫苗（高致病猪蓝耳疫苗、猪瘟疫苗和高致病性禽流感疫苗），口蹄疫疫苗生产厂商数量少、市场集中度高，近年来政府招采价格相对稳定。 2014年口蹄疫政府招标苗业务量价齐升：1）很多省份强免疫苗采购原来分成春防和秋防两次招标，今年绝大部分省份改成1 次集中招标，分批供货。截至目前公司2014 年政府招标量已经基本确定，预计销量增速在5%-10%左右；2）今年政府对产品质量更为重视，采取优质优价策略，广东、福建、山东等数个省份招采价格都有所提高，如猪口蹄疫灭活疫苗2012 年招采价格0.44 元/毫升，今年招采价格接近0.50 元/毫升。预计未来几年口蹄疫疫苗政府招标价将在今年基础上稳中有升。 2、口蹄疫纯化苗即将进入大规模