2014年新型城镇化与电子行业研究精品报告.docVIP

2014年新型城镇化与电子行业研究报告 /clcz2014 2014年11月 目 录 一、农村人口和农民工消费电子的需求受制于收入 3 1、过去10年城镇化率持续提升，但城乡收入差异巨大 4 2、收入差异导致主要消费电子产品的城乡渗透率差异 6 二、新型城镇化将长期拉动手机消费 9 1、中国智能手机市场将持续高速增长 10 2、农民工群体的需求将持续拉动手机消费 10 三、电脑需求将受到新型城镇化刺激 13 1、中国电脑需求在未来几年将不断上升 14 2、农民工需求将拉动中国电脑需求 15 四、LED电视及智能电视受益新型城镇化带来的消费升级需求 17 五、行业重点企业简况 19 1、欧菲光——布局全面的触摸屏龙头 19 2、瑞丰光电——中大尺寸背光LED和照明LED双轮驱动 20 3、卓翼科技 21 4、莱宝高科 22 一、农村人口和农民工消费电子的需求受制于收入 我们观察过去10年间的数据得出结论，随着城镇化率的提升，国内各种主要消费电子产品的保有量、购买量持续提升，但是城乡之间的差距仍然受到收入限制。我们认为，城镇人口比例的上升带动了居民收入的上升，随着收入上升，从农村进入城镇的居民带来对于消费电子产品升级和新需求的驱动。 但就目前情况来看，由于农村人口和城镇人口之间收入的巨大差距限制了电子产品的消费。另一部分被抑制的需求则来自于居住在城市的农民工，这一部份群体目前约有1.5亿人，至2011年农民工工资水平与职工工资水平相差40%以上，极大的限制了这一部分人口在城市的消费。在新型城镇化下，1.5亿农民工的收入如能得到较快提升，其消费倾向将更加贴近城镇人口，从而带来更多对于消费电子产品带来的娱乐、文化方面的需求，拉动消费电子产品的销售。 在保障收入增长的条件下，购买动力一方面来自于新进城居民与周围原有居民之间产品对比而产生的升级心理需求，如从旧有的功能手机向智能手机的升级替换；另一方面则来自于基础设施周边环境升级带来的新增需求，如由于网络城乡发达程度不同直接导致新增城镇人口对于智能手机、笔记本电脑及平板电脑的需求。 但是总体来看，在过去10年间由于收入之间的巨大差异导致了渗透率之间的差距、消费产品结构的不同，如城镇人口更倾向于满足高附加值多功能的新产品，农村人口则更倾向于满足基本需求。收入的巨大差异是消费电子产品需求结构化差异和绝对量上差异的主要限制因素，以电脑为例，2010年中国城镇家庭电脑渗透率约为71.16%，而农村仅为10.37%。这种现象在农民工群体中也表现的较明显。 1、过去10年城镇化率持续提升，但城乡收入差异巨大 2000年中国总人口约为12.67亿人，其中36.22%为城镇人口，66.78%为农村人口；至2010年中国总人口约13.41亿人，其中49.95%为城镇人口，50.05%为农村人口。从分布比例上看，城镇人口对比农村人口占比提升了13.73%，而从绝对人口变化量上来看，城镇人口4.59亿人增加到6.70亿人，农村人口从8.08亿人减少到6.71亿人。在这10年中城镇人口大幅提升，而绝对数量上农村人口大幅下降。这其中扣除自然人口增长因素的影响，由城镇化带来的城乡人口比例变化就更加剧烈。 观察从2006年至2010年全国城镇人均可支配收入和农村人均纯收入情况，城镇人口的收入仍然远高于农村人口收入。2006年全国城镇人均家庭可支配收入为11,759.45元，至2010年增长至19,109.44元，而农村家庭人均纯收入则从2006年的3,587.04元增长至2010年的5,919.01元，绝对值之间的差距从2006年的8,172.41元拉大到13,190.43元。收入差距的拉大对于消费电子产品需求的影响是显著的。一般来说，消费电子产品如电视、电脑、手机等并非生存必需品，是在生活水平达到一定程度后才产生的需求。因此收入差距导致了城乡之间主要消费电子产品渗透率和保有量之间的差距。 中国目前约有1.5亿的进城农民工群体，我们观察2000年-2011年间职工工资和农民工工资的变化趋势，农民工工资和职工工资之间的差距不断放大。到2011年，两者平均工资之间差距达到41.2%。从2009年开始农民工工资水平增速开始超过职工工资。由于人口结构变化、出生率变化的影响，农民工的工资增速有望继续保持较好增长。 2、收入差异导致主要消费电子产品的城乡渗透率差异 收入的差异使农民工和农村人口的消费尤其是作为非必需品的消费电子产品消费受到了极大的抑制，尤其是单价较高的电脑。在新型深度城镇化的尝试中，1.5亿农民工的需求有可能随着身份的变化、收入的提高得到拉动。 以2010年为例，国内手机销售平均价格约为627.86元，笔记本电脑平均销售价格为4,093.28元，台式机平均销售价格为2,910.53元。这三类消费电子产品占20