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最像创业者的投资人 　　每个人都有自己的投资风格，有的人绝对不碰互联网，就像沃伦?巴菲特；有的人专门投资互联网，美国有一大批因互联网而功成名就的VC。 　　有的投资人认为贪婪是对的，可以鼓励创业者战战兢兢地把事情做好，也可以让投资者有机会赚更多的钱；有的投资人曾经有过创业的经历，体验过创业的艰辛，有耐心也愿意赌一个大的机会；也有的投资者对价格非常敏感，希望把价格谈得越低越好…… 　　“所以投资没有完全对或错的答案，每一种投资风格都可以成功。而我个人更愿意等着赚大钱。我曾经投资过几家颇受争议的公司，但我愿意花时间陪伴它们成长。”启明创投北京主管合伙人童士豪说。 　　二八定律 　　“我现在已经投资了13家公司，平均每年投资3家公司。” 童士豪向记者介绍着自己的投资历程。 　　2007年底，童士豪加入启明创投，投资清单证明了他的实力：一嗨租车、凡客诚品、游戏谷（已转卖股份给腾讯）、开心网、 7K7K、小米科技、瓦力、吞云小莳、广州菲音等。但上述这些项目能够真正令童士豪满意的并不多。他说：“超过我期望的项目不多，小米和凡客是例外。不过，尽管有些项目与期望值有一定的距离，但我也很满意它们的进展。” 　　成功与失败相互依存，想成功就要冒险，有时还要犯错。没有人知道百分百成功的路线。用童士豪的话说：“二八定律同样适用创投行业，20%的成功退出率已经很不错。”尽管有时一家公司确实很被投资人看好，但因为其行业竞争激烈，团队缺乏成长的空间和时间，因此，投资人也束手无策。而面对失败的态度也在某种程度上决定了投资人的投资境界和高低之分。 　　“我在投资失败时往往会自责而不是责怪项目方的失误，投资人应该学会冷静分析原因。最重要的是，我会花时间帮助那些值得我帮助的公司，我认为专注是最重要的事情。” 童士豪说。 　　童士豪已经投资了13家公司，按照每季度开一次董事会计算， 13家公司每年要开52次董事会，平均每星期就有一次董事会在等着童士豪。 　　他告诉记者：“开董事会虽然累，可一定要做。他们花功夫准备，我就要花时间去沟通和讨论。这些项目中有些我们已退出了，目前我自己花时间负责的公司有10家。” 　　目前，童士豪每天的工作量达到10小时，一个礼拜工作时间将近70小时。对此，他说：“也许有的投资人一周工作不超过50小时。但这是个人选择，我热爱我的工作，也认为这样对我最合适。” 　　创投这个行业每天需要和很多不同的人打交道，童士豪认为，每天和聪明人打交道，能够把自己的判断和看法同有想法的创业家交流和沟通，准备充足后把钱交给他，帮助他完成梦想，我觉得没有哪种商业行为比做创投和创业更有意义。他认为创投是创业者们身后的创业者。他说：“如果你做得好，如果被你投资的企业在改变这个社会，资本市场自然会给你很公平、很丰厚的回报。所以风投可以是一个非常良性的行业。” 　　童士豪喜欢做VC的另一个理由就在于，VC做的时间越久，就越有竞争优势。如果曾经看过足够多的公司，曾花时间研究它们为什么会成功，这种时间和经验的累积为判断新项目打下了非常好的基础。 　　“当然积累有利也有弊。对我们这些超过40岁还在投资消费类互联网的VC而言，最大的挑战是如何能够持续了解年轻消费者的需求，”童士豪说，“确定我们是否是一个好的投资者，不是看被投资公司上市时我们手中股票的估值，而是看基金内部收益率的表现，也就是最后还给基金LP多少钱。毕竟基金LP给了我们金钱、时间和机会，我们要负责让他们拿到真金白银的回报。” 　　从历史中寻找答案 　　投资是一种介乎于科学和艺术之间的东西，包含着各种矛盾：既是古老的，又永远是新颖的；基础是机械的，但只有靠想象力才能取得胜利和高回报；它被呆板的模式所限制，而它的组合方式又是无限的。在这个狭窄的领域里，能产生无与伦比的智慧高手。 　　童士豪认为投资是社会学、心理学跟经济学的结合。他喜欢看历史书，不管是中国历史、日本历史、还是美国、西欧的历史，他都看。尤其喜欢看针对某个时代的分析，如欧洲文艺复兴、日本明治维新以及中国各个朝代的改革史。 　　“我特别喜欢看每个国家、民族在遇到问题时如何思考，如何尝试解决，并从实际的历史案例中探讨各个民族是如何演变成各自的特性，”童士豪说，“作为一个中国人，我能够走到今天这个地步，不看历史书是做不到的。” 　　生活态度虽是微末小事，却能左右大事的成败。在童士豪看来，要知己知彼才能战胜对手。 　　不分析各方所传达的信息，就无法察觉那些可能会导致局面巨变的微小迹象。要想成功，单有天分是不够的，还需要努力不懈地工作。“我每年夏天带领团队做两三百页中美互联网趋势的分析，把投资变成科学而不只是艺术。所有投资都是以详细考虑行业的发展趋势和社会变化为前提。”童士豪说。 　　投资前的准备是一门伟大的艺术，其伟大之处并