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互联网金融产品的法律分析 　　摘 要 当前，互联网金融的发展呈现蒸蒸日上的态势，而互联网金融产品也不断面世，引起了人们的广泛关注。特别是“余额宝”上市后，接连不断的突破申购记录，引发了社会的探讨和研究。而在“余额宝效应”的影响下，一些基金公司和商业银行相继推出了一系列类似余额宝的理财产品，纷纷抢占互联网金融产品市场。本文以“余额宝”为例，从互联网金融产品的利弊分析入手，对余额宝等互联网金融产品的法律环境进行了分析，提出了此类互联网金融产品的前景展望和加强监管的建议。 　　关键词 余额宝 基金 第三方 支付平台 　　作者简介：汪彩华，杭州师范大学法学院法学系主任，副教授，硕士生导师；李仁杰，杭州师范大学法学院经济法学专业2013级研究生。 　　中图分类号：D920.5文献标识码：A文章编号：1009-0592（2014）04-092-04 　　从理论上讲，任何涉及到了广义金融的互联网应用，都应属于互联网金融，包括但是并不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。狭义的金融角度来看，互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。 　　一、互联网金融产品的利弊分析 　　目前，阿里巴巴集团的“余额宝”堪称互联网金融产品里的典范。2013年6月，支付宝推出了“余额宝”的业务，即支付宝客户可将其支付宝账户余额转入余额宝内获取收益，且可随时将余额宝内的资金转出到支付宝用于互联网消费。其实质是将基金公司的直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝是进行货币基金的购买，支付宝和基金公司通过系统对接为用户完成基金开户、基金购买等过程，而用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金，余额宝的收益不是利息，而是用户购买货币基金的投资收益。余额宝上线十几天之后，客户数量就突破了250万，累计申购投资额超过66亿元。在“余额宝效应”的影响之下，一些基金公司和商业银行相继推出了一系列类似余额宝的理财产品，纷纷来抢占互联网金融市场，其中天天基金的“活期宝”推出23日累计销售16.48亿元，日均销售7000万。 　　（一）“余额宝”等互联网金融产品的优势 　　1.相对较低的购买限制 　　“余额宝”这一金融产品因其基本没有设置购买限制，即1元起购的“零门槛”，而受到了广大民众的热捧。另外，在淘宝理财频道中，保险类理财产品起购金额多数为1000元；光大银行的“定存宝”起存金额仅为50元，正是这低门槛吸引了大批初入理财学堂的年轻投资者。而传统的金融理财产品普遍存在较高的购买限制，以交通银行得利宝这一款理财产品为例，其“薪金理财98天”的起售金额是5万元、“沃德添利83天”的起售金额是10万元、“至尊系列3个月”的起售金额是50万元。这一对比之下，大批的普通民众在手头资金并不充裕却又想把这闲钱利用起来之心理的驱使下，自然会选择“余额宝”等低门槛的互联网金融产品。 　　2.灵活便捷的买卖流程 　　就“余额宝”而言，支付宝用户只需打开个人账户信息，在账户余额那一栏内，点击转入“余额宝”，就相当于默认一键购买了天弘基金的增利宝货币基金。另外，“余额宝”里钱的赎回采取T+0设置，不仅做到“当天赎回、当天到账”，更可实现“实时到账”。但其最大的特点不仅仅在此，而是和支付宝使用一样，直接用“余额宝”里的钱进行网购、缴费等支付。而对于基金来说，支付就相当于赎回了货币基金。相比其他传统基金产品繁琐的购买流程、定期内不能赎回的规定、滞后的T+2赎回设置，以上“余额宝”灵活便捷的买卖流程无疑是其一大亮点。 　　3相对较高的收益 　　就收益率而言，“余额宝”完胜银行活期存款。12月13日，支付宝官方网站显示，余额宝的7日年化收益率为5.3250%。如此计算，10万元存银行活期利息约为350元，如果通过余额宝收益能达到5325元。当然，4.8290%只是那一天的收益率，余额宝的收益率相较于银行利率来说，是波动起伏的，高的时候到过6%，低的时候3%多。虽然没有银行稳定，但总的来说年收益还是在3%-4%，比银行活期利率还是要高出很多。另外，“余额宝”的认购费和赎回费均为0，而其他的基金产品都要收取一定的认购和赎回费。 　　4.广阔的客户群体 　　1元起买、随时可将钱赎回或用于网购这样低门槛的理财产品，对于庞大的网购群体而言，无疑激起了其理财意识。目前，截至11月份，支付宝平台已有超过8亿的注册用户、1.73亿实名注册用户，消费群体非常集中，受众群体广泛。另从支付宝官方透露的数据显示，其日均交易额超过200亿元，日均交易笔数超1亿笔，去年支付宝总成交额达到了1.8万亿元，虽然支付宝的余额我们不得而知，但只要这庞大的资金中有一部分余额转