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第二章 工程项目投资的经济  效果评价 第一节 工程项目投资经济效果的基本概念 第二节 工程项目投资的经济要素 第三节 工程项目投资的时间价值计算 第四节 工程项目投资经济效果的评价 第一节 工程项目投资经济效果的 基本概念 一、经济效果的概念 第二节 工程项目投资的经济要素 一、投资：指用于工程项目建设的全部费用的总和 （一）投资的类别 （二）投资额的确定 第三节 工程项目投资的时间价值计算 3.现金流量图 ⑴水平线表示时间坐标，时间的推移从左到右，上面记有计息的时间单位。第n格的终点和第n+1格的起点是相重合的。 ⑵垂直箭头的长短表示现金流量的大小，向上的箭头表示现金收入（现金的增加）， 向下的箭头表示现金支出（现金的减少） ⑶现金流量图与立脚点有关。 二、单利利息的计算方法 仅用本金来计算利息，不计算利息的利息， 即利息不再生利。 三、复利利息的计算方法 除了要计算本金的利息之外，还要计算利息 的利息，即利息还要生利，利滚利。 （一）一次支付复利公式 （二）一次支付现值公式 （三）等额支付系列复利公式 （四）等额支付偿债基金公式 （五）等额支付系列资金回收公式 （六）等额支付系列现值公式 （七）均匀梯度支付系列复利公式 设法将梯度支付系列二转化为等额支付系列 四、名义利率与实际利率 第四节 工程项目投资经济效果的评价 0 1 2 3 4 n-1 n · · · · · · A1 A1+G A1+2G A1+3G A1+(n-1)G A1+(n-2)G G 2G 3G (n-2)G (n-1)G 0 1 2 3 4 n-1 n · · · · · · A1 = + 0 1 2 3 4 n-1 n · · · · · · G 2G 3G (n-1)G (n-2)G 系列一：等额支付系列A1 系列二：A2 0 1 2 3 4 n-1 n · · · · · · G G G G G 由上图可知，系列二可分解为(n-1)个年末支付为G的等额支付系列 由等额支付系列复利公式，求出各个系列的未来值，将其汇总后就得出系列二的未来值F2。 由等额支付偿债基金公式，即可求出A2 均匀梯度支付系列复利系数 【例8】 1000+700 0 1 2 3 4 7 8 · · · · · · 1000 1000+100 1000+200 1000+300 1000+600 i=10% 已知A，求F 万元 万元 名义利率：利息周期利率×每年的利息周期数 【例】若利息周期利率为1%/月，则名义利率为多少？ 解：每年名义利率= 1%/月×12月=12% 说明：计算名义利率时，忽略了利息的时间价值，正如计算单利时一样，仅用本金来计算利息，不计入在先前利息周期中所累加的利息。 实际利率：以利息周期利率来计算年利率，考虑了利息的时间价值。 解：以名义利率计算时： 【例】P=1000元，以名义利率和实际利率分别计算一年后的未来值F=？如存款按复利计息，利息周期为半年，年利率8%。 名义利率=8%/年 元 以实际利率计算时： 实际半年利率=4%/半年 元 由名义利率求实际利率的计算公式为： 实际利率 名义利率 复利周期数 当t=1时，i=r。 * * 效果 生产活动领域所产生的效果——可用经济 数字表示 非生产活动领域所产生的效果——一般很难 直接用经济数字表示 经济效果：对人们为达到一定目的而进行的实践活动所作的关于劳动消耗量的节约或浪费的评价。 人们为达到一定目的而进行的实践活动都有一个效果问题和经济效果问题。 经济效果=效果和劳动消耗量的比较 E（经济效果）= X（效果） L（劳动消耗量） 1 二、工程项目投资经济效果的概念 工程项目建设投资：用货币量表示的固定资产再生产过程中所消耗的劳动。 工程项目投资经济效果：投入工程项目建设的人力、物力和财力，经过工程项目建设活动所得到的效果。它反映工程项目建设领域的劳动消耗和由此获得的固定资产之间的关系。 经济效益：实现了的经济效果，即有用的效果。也就是说，所产生的效果，是被社会所承认的和需要的，而且，为产生这一效果，所消耗的劳动也是节约的。 工程项目投资 经济效果 形成的固定资产和生产能力 或社会效益 工程项目投资 = 三、经济效益的概念 四、工程项目投资经济效果包含的因素 ⑴ 微观经济效果和宏观经济效果 ⑵ 近期效果和远期效果 ⑶ 综合的、全面的经济效果 ⑴ 可以计量的因素 ⑵ 不可计量的因素 五、工程项目投资经济效果的评价原则 1. 符合社会主义市场经济基本