不断被分析师调低赢利预测的股票.pdfVIP

分析师视线 公司价值线 不断被分析师 调低赢利预测的股票 陈 智 利预测是投资过程中非常重要的一个环节，准确的盈 被调低赢利，有的是研究员开始过于乐观，随着逐渐看清公司 盈利预测有助于投资者对相应股票的投资决策。因此， 业务而调整赢利预测。以下我们对入选的24只股票进行简单点 分析师对上市公司的盈利预测倍受投资者关注。一般 评，试图解释赢利预测被不断调低的原因，并提供一些投资建议。 来说，分析师所作盈利预测不是一成不变的，它总是随着相关 华联控股 （000036）：赢利预测不断下调的主要原因在于 信息的不断获得而不断调整的。对于赢利预测被不断调低的股 有些研究员在年初对公司04年业务过于乐观，随着公司业绩的 票，我们首先应关注的是其中的风险。但是，如果赢利预测被 不断下滑，04年盈利预测也不断下调。联合证券分析师李鑫认 不断下调的股票未来盈利能力并未受很大伤害，而股价却大幅 为，虽然公司业绩大幅下滑，但经营状况并没恶化，公司手中 下跌，由此也可能带来投资机会。 仍握有四张“王牌”：套现波司登、改制棉纺企业、上市宏华数 根据今日投资财经资讯有限公司的 《在线分析师》（www.码和投资PTA。 2004、2005年PTA市场被广泛看好，而公司 ），我们选出了24只家盈利预测不断调低的 PTA项目将成为国内今后两年中最早投产者，具吸引力。但由 股票（详见表1）。我们的选择对象是对2004年每股盈利的综合 于2004年中期将成为公司业绩低点，李鑫判断公司股价在前三 预测值，选择条件有三：一是6个月前的综合预测值大于3个 季度可能不会有理想表现，投资时机还需等待。 月前的综合预测值；二是3个月前的综合预测值大于1个月前 川化股份 （000155）：年初对公司赢利预测较高的主要原 的综合预测值；三是1个月前的综合预测值大于当前的综合预 因是由于研究员普遍看好氮肥行业，但公司1季度业绩下滑 测值。 125%，原因在于：公司第二化肥厂装置跨年度停车大修，以及 表1 赢利预测被不断调低的股票 在大修与第二化肥厂的技改工程对接后的试开车阶段设备故障， 氨－氮排放超标，二化尿素停产等。另外公司在4月份技改工 程违规排污造成沱江特大污染事故，严重影响公司正常运营。 因此，分析师对川化股份的投资建议大部分为减持。 许继电器 （000400）：虽然许继电器属于赢利预测不断被 调低的股票，但其下调幅度其实是很小的。从公司业务发展来 看，许继电气与其他电力设备企业很重要的一点区别在于公司 业务覆盖面较广，具有较强的设备配套能力，从而在某些项目 招标中具有一定优势。该公司继续为分析师所看好，是24只入 选赢利预测不断调低的股票中唯一综合评级指数小于2股票。 沈阳机床 （000410）：年初有的分析师对东北改革对公司 带来的发展机遇期望过高，且受公司03年四季度销售收入创历 史最好水平的激励，对公司04年盈利预测过高。虽然公司面临