企业财务风险成因分析及防范对策.docVIP

企业财务风险成因分析及防范对策 　　一、财务风险概述 　　（一）财务风险涵义 从财务管理角度分析，风险主要是指无法达到预期报酬的可能性，或由于各种无法控制和无法预料的因素作用，使预期和实际的收益不一致而导致经济损失的可能性。企业财务方面结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者的预期收益下降的风险，称之为财务风险。财务风险是客观存在的现实，不可能完全消除，作为管理者只能采取各种各样措施来防范与降低、化解风险。财务活动是企业筹资与投资、供产销经营过程中资金的使用与收回、利润的实现与分配等有机的统一。企业财务活动的整个过程都可能存在财务风险，资金筹措、对外投资、营运资金、利润分配等都可能产生风险。所以，进行财务风险分析必须客观、系统地从财务活动的全过程、从资金循环周转运动的全过程和财务的总体观念出发。 　　（二）财务风险特征 企业财务风险主要有以下特征： 　　（1）客观性。企业要从事各种各样的经济活动，风险相伴而生，不管领导者是否承认，财务风险都是客观存在着，即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。企业管理者应当充分了解风险形成及发展的条件，化解风险、有效降低风险事故的发生、减少风险导致损失。 　　（2）不确定性。对于特定企业，风险的发生是偶然的，具有不确定性。由于影响企业收益的各种因素总是在不断变化，事前难以把财务风险的大小准确计量。企业管理者尽管知道某项活动或许会发生损失，这种损失发生的概率为多少，是不确定的。 　　（3）可度量性。虽然企业管理者无法完全消除财务风险，但是在从事经济活动前，根据以往类似事件的统计资料，可以预先知道所有可能出现的结果与每种结果出现可能性的大小；通过科学的方法进行概率测定，可以对财务风险进行度量。 　　（4）与收益或损失相联系性。额外的风险收益与额外的风险损失都可能会发生。风险与收益是成正比例关系，高风险的项目，其收益也相应较高。投资债券风险小，可收到稳定收益且不高；购买股票风险大，但可能收益也高。 　　二、青岛海尔股份有限公司财务风险现状分析 　　本文依据青岛海尔股份有限公司（以下简称海尔公司）的财务报告（包括2011年的年报资料），对其财务状况进行分析，可以了解其财务风险情况，并据此提出相关对策以提高企业的经营管理水平。 　　（一）偿债能力指标分析 偿债能力是指企业偿债对到期债务的保证程度或承受能力，企业是否有偿还债务能力与支付现金的能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业经营能力和财务状况的重要标志。根据表1、表2提供的数据对海尔公司进行的分析。 　　（1）分析短期偿债能力。一是流动比率。流动比率是反映短期偿债能力的指标之一。企业的管理者、投资者必须了解企业有多少流动资产偿还短期债务，流动资产多，而短期债务相对少，则偿债能力越强。由表1可知，2011年流动比率为1.21，说明海尔公司有1元的负债就有1.21元的流动资产做保障，但低于合理的流动比率2；2010、2009、2008、2007年流动比率分别为1.26、1.48、1.77、1.93。通过对比五年的数据，可发现海尔公司流动比率有较大幅度的下降；由表2可知，海尔公司流动比率与同行业的2.63及沪深300的2.86相比相对较低，这说明海尔公司短期偿债能力已出现了财务风险，值得企业关注。二是速动比率。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产扣除存货等的差额，包括货币资金、交易性金融资产等。衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该流动比率和速动比率两者结合运用，流动比率较低，速动比率较高时，企业的短期偿债能力仍然较强；反之，流动比率较高而速动比率较低时，关键要看存货的变现能力，如果存货的变现能力较强，其短期偿债能力也不弱；只有流动比率和速动比率都较低，且大大低于标准时，才说明企业的短期偿债能力弱。一般来说，速动比率基准值为1。由表1可知，2011年速动比率为0.98，说明海尔公司有1元的负债就有0.98元的速动资产做保障，略低于合理的速动比率1。通过对比2008-2011年的数据，可发现海尔公司速动比率也有所下降，但除2011年外其他年份均高于合理水平1。由表2可知，海尔公司速动比率与同行业及沪深300相比较低，这说明海尔公司短期偿债能力虽然不如同行业（沪深300企业），存在着一定的财务风险，但也算是在合理范畴之内。三是现金比率。企业现金类资产与流动负债的比率即为现金比率。现金类资产包括所有货币资金和现金等价物（易于变现的有价证券），是最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率是企业最严格、最稳健的偿债指标，反映企业在最坏情况下的偿债能力。一般该项比率越大，说明企业现金流动性越好，短期偿债能力越强。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业拥有闲置资金