我国工业转型升级的金融支持作用机制研究.pdfVIP

2013／9 我国工业转型升级的金融支持作用机制研究 谢伟峰 摘 要 ：立足于工业转型升级这一视角 ．从直接与间接影 根据2006年--2011年的湖南金融运行报告．每年新增 响两个层面阐述了金融支持对于工业转型升级的作用机 贷款主要投向装备制造、石化等振兴产业和优势产业，而钢 制。直接影响机制包括资金流量、资金导向、金融制度、信 铁、水泥、铜冶炼等产业贷款逐步压缩，“两高一剩”行业贷款 息揭示和风险防范五大支持机制．间接影响机制 包括经济 大为减少。从投向地区来看，每年新增贷款主要投向长株潭三 增长和技 术进步两大支持机制。最后借鉴国外工业转型 地工业区，而湘西地区由于工业产业少，银行贷款相对较少。 升级的经验 ，提 出一 系列政策建议 。 f21以间接融资为主的资本市场 当直接融资途径受阻时．部分工业企业在风险投资基金 关键词：金融发展 ：工业转型升级：政策建议 的帮助下，通过资本市场的上市或发行债券机会获得资金。在 中图分类号：F420 文献标识码 ：A 资本市场中。一级市场利用发行证券为企业筹集资金，促进资 文章编号 ：100l一490X(2013)9—04l一03 本流向迫切需求资金的潜力企业 ：二级市场利用股权转让实 作 者：中南大学商学院管理科学与工程博士研究生．湖 现转型中工业企业的并购重组．优化资源配置以促进工业企 南 ．长沙 ．410083 业的转型升级。 基金项 目：国家社会科学基金重点项 目：建立现代农村金 “十一五”期间．上市公司数量逐年增长．企业在资本市场 融制度对策研究(O8AJY040) 上的筹资额每年以极快速度增加．尤其是从2009年起。以湖南 地区为例，数据参见表2。 作为现代经济的核心，金融发展是引导经济资源配置的重 表2 湖南省资本市场基本情况 (亿元) 要动力机制，对地区工业转型升级显得尤为重要。傅进、吴小平 年份 20o6 2O07 2008 2伽睁 2010 20l1 (2005)从资金形成机制、资金导向机制以及信用催化机制这三 国内证券上市公司数 45 48 49 54 63 71 个方面概括了金融影响产业结构调整的机理口]。郑南源等 当年国内股票(A股)筹资 7．7 88．6 54．9 241 228．1 181．8 (2007)rJ1人了产融结合机制、信息揭示机制及风险管理机制等 当年发行H股筹资 43 12．1 1．7 27．9 l11．5 0-3 当年国内债务筹资 45．6 74 120 250．8 308 321．7 新视角，进一步阐述了金融支持产业结构调整的理论分析 。 数据来源 ：(2oo6—2011年湖南金融运行报告》 郭春风、邓平(2012)简要分析了金融支持对工业转型升级的重 要性，并进一步分析了中部地区工业转型升级金融支持的现状 资本市场对转型升级工业企业的作用突出，主要表现在： 及存在的问题口]。在借鉴已有成果的基础上，本文从直接和间 2006—2011年，湖南省新增上市企业32家．其中工业企业22家， 接两方面来分析金融发展对工业转型升级的作用机制．为分析 占Lk68．8％。以新技术、薪材