论国际金融业混业经营模式及对我国的启示.pdfVIP

现代商贸工业 ModernBusinessTradeIndustry 2009年第 24期 论 国际金 融业 混业经营模式及对我 国的启 示 孑J、丽瑶 (南京师范大学泰州学院商学院，江苏泰州 225300) 摘 要：在国际经济金融一体化的今天，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋势。加入WTO后，特别是过渡期 后 ，我 国金融业所面临的国际竞争将更加激烈 。从混业经营的演进过程入手 ，阐述 了国际上三种主要 的混业经营模式—— 德 国全能银行模式、英 国混合控股模式和美 国纯粹控股模式，并结合我 国多元化经营的实践，得 出我 国应借鉴美国金融控 股公司模式的结论 。同时，我 国金融业的混业经营应是一条渐进之路 。 关键词 ：混业经营 ；全能银行 ；金融控股公司；启示 中图分类号：F830．3 文献标识码 ：A 文章编号：1672—3198(2009)24—0142—02 1 金融业经营模式的演进 券、保险和其他金融服务提供者之间联合经营、审慎管理的 分业经营和混业经营是金融业经营的两种模式 分业 金融体系 这标志着 由美 国创立、后来又被许多国家效仿 经营有利于金融业 的稳定与安全 ，混业经营则有助于效率 的金融分业经营，分业管理时代的终结。美国混业经营的 提高和风险分散。各国根据 自身的特点，在不同的历史时 主要形式是纯粹控股模式。 期选择不同的经营模式。1933年之前 ，世界上大多国家都 (2)英国：1971年，英国政府实行了竞争与控制政策，鼓 实行混业经营；但在 1933年后 ，这些国家开始出现分化，美 励银行业在更广泛的领域 内竞争。英 国的清算银行 (商业 国、英国等国开始实行分业制度，德 国、瑞 士等国则始终实 银行)由此打破了只经营短期信贷的传统，开始经营消费信 行混业制度。但是到了1999年，实行分业经营的国家也大 贷、单位信托 、商人银 行 (投资银 行)、保险经纪等业务。 多转向了混业经营。 1986年，英国进行了一场 “大爆炸”式的金融改革，废除了禁 1929年一1933年爆发的金融危机使许 多银行倒 闭。 止混业经营的各种条例。改革是从允许清算银行兼并证券 事后，有关国家政府认为，危机爆发的原因之一是商业银行 公司并直接参与证券交易活动开始的 ，一批提供多种服务 卷入了风险较大的证券市场 ，而一旦其在股市崩溃中亏损 的金融集团由此形成。英国混业经营的主要形式是混合控 以至破产，就会不可避免的影响到整个经济。因此，美、英 股模式。 等国政府颁布法令将商业银行业务和投资银行业务严格分 (3)德国：在大多数国家因规避风险选择分业经营的时 开。1933年美国出台的 《格拉斯一斯蒂格尔法》规定，商业 候 ，德国金融业也一直坚持混业经营制度。1975—1979年 银行不得包销和经营债券，仅能购买 由美联储批准的债券。 间，德国政府组织专家对本国金融业进行了全面评估，结论 英国金融业 的分离不是 由法律规定的，而是 以行业 自律为 是完全没有必要对全能银行模式进行改变 ，这一制度是保 基础的，但是得到了监管部门的支持。也有德国、瑞士等国 持德国银行竞争力的基础 。根据德 国的 《银行业务法》，银 政府并没有实施这种分离，而是将混业经营保留了下来 ，其 行的准备金必须以现金缴纳，银行必须持有相当数量的易 结果是形成 了全能银行模式 。这些 国家更多是通过加强监 变现证券，以此来保证银行体系的稳定。 管来应对危机。1934年修订的德国银行法提出，建立一个 可见，分业和混业是在市场机制与政府管制的不断融 独立的，对银行有强大监管力量的机构来约束银行业行为。 合中形成的，政府倾向于防范风险 ，市场倾 向于提高效率。 2O世纪 7O年代 以来 ，由于金融业竞争的加剧 以及金融 在市场化进程 中，政府 的干预会越来越少 ，但不会完全消 自由化的冲击 ，很多实行分业经营的大 国