IPO市场承销商声誉机制形成机理及实证检验.docVIP

IPO市场承销商声誉运用中国证券发行市场的经验数据，考察了中国承销商声誉机制的现实状况和演变轨迹。实证结果显示，中国IPO市场承销商声誉的阶段性积累虽已初具雏形，但并没有形成明朗的分化，承销商声誉机制在一定程度上仍处于缺位状态。制度的市场化改革取向和外部约束力量的增强，是中国承销商声誉阶段演进的动力。同时，IPO市场上监管制度的缺陷以及由此导致的监管效率低下、市场约束机制弱化是阻碍承销商声誉阶段性推进的主要原因。北京大学光华管理学院博士后流动站交通银行博士后工作A Theoretical and Empirical Study on the Mechanism of Underwriter Reputation in China IPO Market Abstract: this article shows that it is a dynamic process for underwriters to build reputation considering the special transitional background of China and the acquisition of underwriter reputation mechanism is highly relied on the power of securities regulation. An emp