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金融在线 互联网金融背景下中小微企业融资探究 盖悦萍 (中央民族大学管理学院，北京 100081) 一 一一～一一～栅一一一一一一一～一一～一一一 、 中小微企业融资 款 ，借款人不需要提供担保。马云以阿里巴巴、淘宝网等电 我国对于中小微企业并没有 明确 的界定。中小企微业 子商务平台的数据库为依托，把平台上企业 的信用记录、交 是一个相对概念 ，是与所处行业的大企业相比人员规模 、资 易状况、投诉纠纷情况等信息指标映射为传统经营业态的折 产规模与经营规模都 比较小的经济单位。目前 ，我国主要以 算公式和动态图景 ，以此建立起一套贷款风险控制体系。这 企业从业人员、营业收入 、资产总额等作为划分指标。 套技术有别于传统金融机构对于担保、抵押等信贷手段的要 中小微企业存在融资难 、融资贵问题 。由于中国多层次 求 ，解决 了传统金融业对于中小微企业贷款信息不对称 、审 资本市场发展尚未健全，中小微企业很难从资本市场上取得 核耗费时间长 、信贷配给等 问题 ，降低 了微小企业的融资 直接投资；银行征信体系导致的信息不对称 、中小微企业信 门槛 。 用风险高等因素 ，导致中小微企业 间接融资也 困难重重 ；加 三、互联网融资优势 之中小微企业对于资金的需求具有 “小、频、快”的特点，资金 1．融资渠道广。如今，阿里巴巴、苏宁、百度等互联网金 一 次性需求量小 ，而频率又高 ，增加 了融资成本。 融企业盈利能力强，且具备很好的资金渠道整合能力 。它们 二、互联网融资新模式 可以将银行 、券商、风投、民间资本等多渠道资本迅速整合 ， 1．P2P模式 ：即 “人人贷”，是借款人与出借人间的直接 资金来源极为丰富。尤其是电商等互联网金融企业手 中掌 信贷模式 。P2P在 国内主要有以下三种模式 控着大量的短期资金 ，正好适应 中小企业 “小、频、快”的资 (1)拍拍贷 ：纯交易平 台模式。只为借款人和出借人提 金需求特点 。 供交易场所 ，平台本身不参与交易，利率 由双方的供需市场 2．融资速度快 。互联网融资模式依托大数据优势，以及 决定，平台只收取服务 费。其本质是跨过银行的线上直接 云计算能力 ，迅速评定借款者资质 ，进行信用评级并建立信 融资。 用档案 ，减少了由于市场信息不对称造成的资源浪费 ，降低 (2)宜信模式：本质为债券的债分转让。先以宜信董事 了中小微企业的融资成本 ，使得 中小微企业 融资更容易、更 长唐宁个人名义将 资金借给借款人 ，形成债权，然后将此债 迅速。 权按时间、金额进行拆分再转让给小额投资理财者。宜信不 3．融资门槛低 。在互联网金融模式下 ，出借人可 以通过 提供担保 。 贷款者的收入消费等历史信息或通过借贷平 台等第三方获 (3)红岭创投模式 ：本金垫付模式即借贷平 台承诺借款 取借款者的信用信息，大大减少了借款人和出借人间的信息 逾期后先行垫付投资人本金。此类模式的P2P公司，将风 不对称性，进而降低了中小微企业的融资门槛 。 险、资金、信息等集于一身 ，本质上已具备金融机构所拥有的 四、互联网金融的发展方 向 一 切特征 。 1．完善互联网金融融资的制度体系。在 明确互联网金 2．电商小贷模式，简称 “网络小贷”，是区别于 P2P网络 融是现存