可转换债券定价理论_违约风险下到期日实施转股条款转债问题_李少华.pdfVIP

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2017-08-31 发布于安徽
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可转换债券定价理论_违约风险下到期日实施转股条款转债问题_李少华.pdf

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2004 8 8 : 1000-6788(2004) 07-0018-08 ( ) 李少华, 任学敏 ( , 200092) : Black-Scholes , (PDE) , . : ; ; : O23: A he Pricing heory of Convertible Bonds with the Conversion Clause at Maturity Considering the Risk of Default LI Shao-hua, REN Xue-min ( Departm ent of Applied Mathematics, ongji University, Shanghai 200092, China) Abstract : Using the met hod of part ial differential equation PDE( ) and working in the framework of black-scholes, in this paper, w e find formula to price convertible bond with the fixed conversion clauses. Key words : convertible bond; stochastic interest rate; price 1 1843 Erie Railway , , . , , , ( ) , . , ; , , , . , . , . , 48 . , , , , , . . . ( Bermudan option) (America option) , ( ) ( ) [ 1] , 1) , , , ; 2) , : 2003-04-26 : ( : ( 1963- ) , , , , . : 8 19 , ; 3) , , . . , , , Black-Scholes [ 2] , , , , , , , . Brennan and Schwarz 1977 , , , , , PDE . - [ 3] , You lan Zhu Yingjun Sun . , , , ( ) . , , , . , , , . 2 2. 1 1) S , m , , C , n , V , Vt = mSt + n Ct ( 1) 2) , Visicek ( 1) dr t = H( Lr - r ) dt + Rr dW t (2) 3) dV t ( 2) = Ldt + RV dW t ( 3)