操纵证券、期货市场犯罪行为探析.pdfVIP

2010年第 3期 经济研究导刊 No．3，2010 总第 77期 EC0N0MIC RESEARCH GUIDE SenaINo．77 操纵证券、期货市场犯罪行为探析 张 凯 ，孙立民 ，莫栩荣 (1．中国刑警学院；2．辽宁省人民检察院，沈阳 110035) 摘 要：为进一步规范证券、期货市场的正常交易秩序，有效打击操纵证券、期货市场犯罪 《刑法修正案(六)》对 《刑法》第 182条进行了修正。针对中国证券、期货市场中操纵证券、期货交易价格等其他操纵证券、期货市场的行 为，结合相关法律法规，分析和探讨了操纵证券市场犯罪的概念、国内外立法及行为特征 ，并作了简要评述。 关键词 ：操纵 ；证券 ；期货市场 ；犯罪行为 中图分类号：D92 文献标志码：A 文章编号：1673—291X(2010)03—0095—02 证券是衬：会化大生产的产物，迄今 已有近四百年的历史I。 证券交易价格严重危害了公开 、公平 、公正的证券市场基本 证券、期货市场不同于市场经济的其他组成部分，证券、期货 原则和等价有偿 、诚实信用的市场行为准则，事实上妨碍、限 市场风险度高，敏感性强，波动幅度大，影响范围广。虽然证 制、排斥了投资者平等参与、知悉真情 、自由选择的权利，否 券、期货交易价格是由价值规律和供求关系共同作用形成 定了投资者的独立性和 自主性，使投资者遭受财产损失。少 的，但是，存现实生活中，影响证券 、期货交易价格的因素有 数操控者在个人利益的驱使下，采取各种手段操纵证券、期 很多。 货交易市场，这些行为表现较为复杂多样。总结国内外的实 伴随着证券市场的产牛和发展，产生了操纵证券交易价 际情况 ，大致有以下几种： 格的行为。操纵 办 f『场 ¨为的案例可以追溯到 1814年英国 第一，洗售 ，就是一个行为人实际控制两个或两个以上 的拿破仑战争时期12}。1934年，美同证券交易法中设立了反操 的资金交易账户，通过这些不同的账户作价格 、数量相同或 纵条例，开创_r禁止操纵证券和市场保护的先河。中国分别于 相近、方向相反的交易，这种情况虽未转移证券的所有权 ，但 1997年 1O月 1日，1999年 7月 1日实施的 《中华人民共和国 却造成交易活跃的表面现象 ，影响了价格。第二，合谋 ，是指 刑法》和 证《券法》都对操纵证券交易价格的行为加以规定，为 两个以上行为人事先通谋，一方买进，一方卖出，一买一卖的 有力地打击操纵证券交易价格犯罪提供了法律依据。为进一 行为在时点、价格 、数量上相互配合 ，掩盖了证券市场的真实 步规范证券 、期货市场的正常交易秩序，刑《法修正案》和 刑《 交易情况。日本商品交易所法第 99条规定，在商品市场中进 法修正案(六)》对第 182条进行了两次修正，进一步严密了法 行交易时，任何人不得有下列行为：(1)进行不以上市商品所 网，更加有效地打击操纵证券、期货市场犯罪行为。 有权转移为 目的的买卖交易；(2)进行伪造交易或使用假名进 行交易；(3)与他人串通，在申请 自我交易的时候，申请同谋人 一 、 操纵证券、期货市场行为的概念 也以特定价格或约定价格使交易成立日1。由于此种情况证券 所谓操纵证券 、期货市场的行为，是指采取各种非法手 的所有权表面上确实发生了转移，所 以隐蔽性大，欺骗性极 段，人为地改变其市场供求关系，操纵证券 、期货交易价格或 强，在实践中难 以认定。第i，连续交易 ，指以操控证券交易 影响证券 、期货的交易量，达到转嫁风险，避免损失 ，非法获 价格为 目的，以超出正常的