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经济研究 对 “担保圈”困境的思考 江 桃 四川大学 四川 成都 610041 【摘 要】11年温州的民间借贷未平,12年担保危机又起 。互相担保向来是浙企融资的重要途径。然而担保链坍塌 引发 多米诺骨牌效应,浙企深陷担保危机的同时又 影响 了区域经济安全,本文将在下文谈到对担保链 困境形成的原因及破解的看法。 【关键词】担保权 企业担保 企业担保来源英美法系的浮动抵押,直到1958年日本 《企业担保 二是建立互保基金。为缓解企业担保链危机蔓延,浙江各地政府 法 》将其制度化。我国浙江处于沿海发达地区, 随着经济发展企业担 建立转贷基金池。转贷资金池,是由政府财政出资成立专项基金,帮助 保制度也与时俱进。然而,2012年,原本平稳的浙江担保网络随着浙江 符合条件的困难企业维持银行信贷和资金周转,避免银行抽贷、停贷 天煜建设被法院冻结查封而打破。受天煜建设不良信用的影响, 与其 引发企业资金危机。由杭州萧山区建立转贷资金池的模式被浙江各 互保的上百家杭州企业受到牵连, 并无联系的多家企业瞬间变成了 地政府效仿。但根据我国 《担保法 》相关规定,只有经国务院批准, 为 “一条线上的蚂蚱 ”, 生死与共。 适用外国政府和经济组织进行转贷的除外, 政府部门不能作为担保 浙江的互保起源于金融制度创新解决企业贷款问题, 尤其在抵押 方。政府动用资金帮助企业转贷不仅给自身带来了风险,还违反了相 物不足或缺乏抵押的情况下, 为企业融资开辟了新的出路。然而随着 关法律。 浙江企业不断发展,企业资金需求量剧增,,企业之间互保越来越随便。 但就目前发展的态势而言,政府出面建立应急资金是必要且必须 究其原因,其一,企业章程形同虚设,缺乏科学的决策机制。其二,融资 的。国际上各发达国家在此也是以政府为主导,这是解决中小企业融 困难,压力重重。其三,信贷审核不审慎,盲目追求利益。 资广泛使用且效果良好的一种金融支持制度。根据政府的不同做法, 互保存在着高风险,一旦担保链断裂,不仅担保企业受牵连,甚至波 主要为两种模式:一是政府建立融资担保机构,该机构为中小企业提供 及整个行业,拖垮区域经济。第一,互保缺乏有效的风险分散及控制机 担保。例如美国的小企业管理局,是联邦政府的代理机构, 向国会报告 制。担保机构在与银行谈判中处于弱势地位,本应由银行承担的风险 工作及申请预算,主要负责执行和管理小企业担保贷款。二是政府出 被转移到了担保机构和企业身上。互保把更多的企业牵涉其中,使担 面干预银行的信贷方向,并规定了银行贷款的比例。虽然以上做法是 保链条越来越长, 断裂的风险也就越来越大。第二,互保造成整个证券 针对中小企业融资困难而探索的出路,但是对缓解并治愈互保危机有 市场的风险。互保关系盘根错节,控股股东与上市公司的互保,上市公 一定的借鉴意义。就我国而言, 第一种模式比较贴近实际情况。我国 司之间互保,母公司与子公司互保,若其中某一环节发生差错,连环效应 政府有较强的宏观经济调控能力,并且浙江各政府建立的转贷基金池 难以避免。第三,互保可能冲击区域经济。正如天煜建设引起的上百 也与其类似, 并在实践中获得了良好的效果。 家浙企危机,过长的担保链势一旦断裂,必对区域经济造成冲击,进而影 三是风险多元化。其一,对企业而言,完善并执行公司章程,建立科 响整个国家的经济安全。 学的担保决策机制是必须的。浙江是我国中小企业发展的温床,现代 如何走出互保困境, 笔者有以下看法。 企业制度是未来发展的趋势,建立完整的风险评估体系和科学的决策 一是灵活适用浮动抵押制度。当下,银行贷款过度依赖不动产和 流程, 对银行融资 、对外担保等重大决策要进行审慎评估和科学决 上市公司信用。英国在衡平法的担保制度基础上创造了浮动抵押,被 策。其二, 完善信息披露制度