我国货币政策对银行风险承担影响研究-基于政府隐性担保的背景.pdfVIP

Nicol ò等 ，2010 ）。2008 年美国次贷危 机后 ，Borio 和 Zhu （2008 ）首次将货币 政策传导机制与银行风险承担联系起来 ， 提出了货币政策的 “银行风险承担渠道 ” 我国货币政策 （bank risk-taking channel ），认为货币 政策的变动 ，可能改变银行的风险容忍度 和风险测度 ，从而改变其信贷决策及风险 对银行风险承担影响研究 承担。 货币政策主要通过四种子机制影响银 行风险承担 ：首先 ，利率变动影响银行资 产的定价 、收入和现金流。利率降低提高 —基于政府隐性担保的背景 资产的担保价格 ，降低资产价格波动 ，降 低银行感知的风险 ，银行将调整其资产负 债表和风 险杠杆水 平 ，提高风险 承担 ■ 张 婕 （西南政法大学经济学院 重庆 401120 ） （Adrian and Shin ，2009 ）。其次 ，追求收 ◆ 中图分类号：F830 文献标识码 ：A 益。金融机构进行长期投资时 ，必须保持 资产回报与承诺收益相匹配 （R a j a n ， 放了次级贷款。而后利率上升导致次贷还 2006 ）。利率下降 ，银行无风险资产收益减 内容摘要：货币政策影响银行风险承担 款利率大幅上升 ，许多次贷借款人不能按 少 ，为维持收益目标 ，银行对高风险资产 的渠道有 “低利率影响资产定价 、收入 期偿还贷款 ，银行即使处置抵押物也难以 的投资需求增加 ，风险偏好上升。第三 ，习 和现金流”、“追求收益”等 ，我国政府 对大银行提供隐性担保 ，由于大银行的 弥补贷款损失 ，次贷危机爆发 ，进而蔓延 惯养成。宽松的货币政策降低银行的风险 经营行为有较大外部性，更可能在危机 导致全球金融危机爆发。这次金融危机的 厌恶程度 ，并形成习惯 ，银行会在经济扩 时得到政府救助，因此在货币政策变动 根源在于银行放松了贷款标准 ，致使自身 张时亦维持较高的风险承担水平。第四 ，中 时，相对于小银行 ，其更倾向于追求高 承担了更大的风险。金融危机表明 ，货币 央银行反馈效应