主体归位, 秩序重构与中国证券市场的发展.docVIP

主体归位、秩序重构与中国证券市场的发展 —— 一个非主流的宏观分析视角 东北财经大学 陈梦根 内容提要:本文首先提出了经济主体结构假说，认为经济结构从内涵上既包括客体结构又包括主体结构。在这一范畴的基础上进一步指出，中国的改革开放实质上可以说是一个经济主体的归位过程，经济主体归位同时也就是要实现社会经济秩序的重构。中国证券市场正是适应于这种经济主体归位和秩序重构的需要而产生、发展和演进变迁的。依据经济主体归位的有关理论和分析思路，顺应我国经济主体归位与秩序重构的演变趋势与现实要求，我们推动证券市场下一步发展主要应该从以下几个方面着手：1．进一步明确证券市场各参与者的经济主体地位，消除传统计划体制在证券市场延伸所造成的影响；2．制定、修改和完善证券及相关的法律体系，为中国证券市场的发展与运行提供一整套客观、公正、合理而完备的游戏规则；3．约束政府行为，防止和消除政府过度干预市场的越位行为，做到依法监管；4．重新解放各类微观经济主体，调动它们的积极性，发挥它们在证券市场成长中的应有贡献；5．推动市场化，建立合理的调节机制，疏导证券市场的功能实现机制。 关键词：经济主体归位；秩序重构；证券市场 Corpora Returning, Order Reconstructing and the Development of China Securities Market Chen Menggen (Dongbei University of Finance and Economics, Dalian, 116025) Abstract: This article put forward a hypothesis of economic corpora and point out that economic structure contains not only object structure but also main-body structure. Under this hypothesis, the economic reform and opening is a returning process of the economic corpora. At the same time this is a process of social order reconstructing. China securities market was created and developed just according to the need of this corpora returning and order reconstructing. Seasoned with this hypothesis, we build China securities market from many aspects and accelerate the market maturing. Key Words: Economic Corpora Returning; Order Reconstructing; Securities Market 作者简介：陈梦根，男，江西铜鼓人。现任教于东北财经大学统计系，博士研究生。研究方向为证券期货投资与数理金融学。 联系地址：大连市东北财经大学统计系 邮编：116025 电话：（0411）4711629 013052749773 E-mail:cmg@ 主体归位、秩序重构与中国证券市场的发展 —— 一个非主流的宏观分析视角 在西方发达国家，证券市场已经走过了数百年的历程，已成为国民经济的重要组成部分。我国是通过学习从国外引入证券市场制度的，自1981年9月国内首家股份有限公司——北京天桥股份有限公司成立以来，中国证券市场走过了萌芽、初步发展和迅速成长的近二十年历程，沪深两所成立也仅十余年的时间，在较短的时间里，中国证券市场取得了很大的成绩。到2001年末，沪深两所上市公司合计已达1163家，总市值已超过4.3万亿，流通市值也超过1.4万亿，与GDP的比例分别为45%和15%①。 但是，我国的证券市场还存在不少问题，诸如上市公司业绩差，股票价格与公司业绩两张皮，市场效率低下，违规事件频频发生等，这些问题一直困扰着中国证券市场的成长。如何推动中国证券市场效率提升与逐步成熟是一个非常紧迫而又重要的课题。本文试图从经济主体归位的视角来思考这个问题。 一、理论框架：经济主体归位论的基本内涵 1．经济主体结构假说：一个被忽略的范畴 我们经常谈经济结构问题，大多数都是从客体角度去谈的，如生产结构、分配结构、流通结构、消费结构、区域结构与经济类型结构等，很少有人谈经济主体结构。笔者认为，经济结构应该既包括客体结构，也