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阿基米德的杠杆 内容提要 沪深300带动蓝筹股行情 监管层推出股指期货的意图 股指期货参与者的思想与行动 海外推出股指期货的时机和影响 沪深300的中国进行式 沪深300上市走势及未来资本市场 股指期货第一次蓝筹股行情 时间:2006年9月11日 主角:中国证监会副主席屠光绍 场景:2006年中国企业高峰会资本市场分论坛 引爆点:他表示,“作为一种风险管理工具,股指期货的推出能够完善资本市场功能。…………在保证平稳、安全的基础上,按照市场需要尽早推出股指期货。” 股指期货第一次蓝筹股行情 2006年9月12日上海证券报头版 股指期货第一次蓝筹股行情 2006年9月12日的上证综指:上涨20.89点,涨幅1.25%,成交量198亿 股指期货第一次蓝筹股行情 2006年9月12日上涨居前的个股 股指期货第二次蓝筹股行情 时间:2006年9月14日 主角:中国证监会主席尚福林 场景:第三届国际金融论坛年会 引爆点:他表示,“着力推动多层次资本市场建设,……稳步发展金融衍生产品市场,切实促进资本市场服务经济社会发展功能得到有效发挥。” 股指期货第二次蓝筹股行情 2006年9月15日上海证券报头版 股指期货第二次蓝筹股行情 2006年9月15日的上证综指:上涨31.36点,涨幅1.86%,成交量241亿 股指期货第二次蓝筹股行情 2006年9月15日上涨居前的个股 股指期货第三次蓝筹股行情 时间:2006年10月24日 主角:中国证监会主席尚福林 场景: 2006年中国金融衍生品大会 引爆点:他表示,“股指期货推出时机已经成熟,证监会将在明年初推出股指期货交易,同时加强对国债等金融期货、期权产品的研究开发力度。” 股指期货第三次蓝筹股行情 2006年10月25日上海证券报头版 股指期货第三次蓝筹股行情 2006年10月24日的上证综指:上涨45.79点,涨幅2.60%,成交量225亿 股指期货第三次蓝筹股行情 2006年10月24日的盘面背景 上证报2006年10月24日A5版昨日沪深股市重现久违的“黑色星期一”。上证综指昨天大跌30.97点,单日跌幅达到1.73%,国庆长假后的向上跳空缺口被完全封闭,维持了2个多月的上升通道岌岌可危;深证成指的跌幅更是高达2.07%。部分机构重仓股在千八关口“多翻空”,给市场人气造成较大的挫伤。 股指期货第三次蓝筹股行情 股指期货第三次蓝筹股行情 2006年10月24日的上证综指 股指期货第三次蓝筹股行情 2006年10月24日上涨居前的个股 股指期货为什么带动蓝筹股? 市场观点1:股指期货、融资融券、备兑权证,推升大盘蓝筹股的稀缺性。 市场观点2:有了大盘股,机构才能进行股指期货的套利交易。 市场观点3:有了大盘股,机构可以取得股指的话语权。 市场观点4:机构会大举抢进蓝筹股。 金融学理论:股指期货不会改变投资人买卖股票的意向。 内容提要 沪深300带动蓝筹股行情 监管层推出股指期货的意图 股指期货参与者的思想与行动 海外推出股指期货的时机和影响 沪深300的中国进行式 沪深300上市走势及未来资本市场 监管层推出股指期货的意图 股改完成增加股市的流通市值 大型蓝筹股上市避免市值太小,被国际炒家操纵 融资融券业务股指期货需要融资融券,融资融券需要股指期货 中国股市市值、GDP上升股指期货可以守住中国人的财富 新加坡推出A50期货A股定价权留在本土 中国人的股票财富需要管理 A股是唯一没有股指期货的市场 内容提要 沪深300带动蓝筹股行情 监管层推出股指期货的意图 股指期货参与者的思想与行动 海外推出股指期货的时机和影响 沪深300的中国进行式 沪深300上市走势及未来资本市场 参与者的思想 自然人:节省资金,放大杠杆 基金:套期保值,套利交易 银行保险:套期保值 券商:融券业务 券商衍生品部:股指期货套利、程序交易、价差交易,学习对冲基金的交易能力 私募基金:学习对冲基金交易 结论:中国人拥有自主知识产权的对冲基金将会诞生 参与者的行动 自然人:参与仿真交易 有蓝筹股的机构:发展套利,套期保值的模型 没有蓝筹股的机构:买进蓝筹股,取得指数的话语权 内容提要 沪深300带动蓝筹股行情 监管层推出股指期货的意图 股指期货参与者的思想与行动 海外推出股指期货的时机和影响 沪深300的中国进行式 沪深300上市走势及未来资本市场 中国香港恒生指数期货的上市时机 上市时间:1986年5月6日 标的物:恒生指数 上市地点:香港期货交易所 时机:中英联合声明正式生效 1982年9月,撒切尔夫人访华,中英开始香港问题谈判,香港股市大跌,此后两年受谈判进程的影响很深。 1984年12月19日,中英就香港问题达成协议,香港股市迅速回升。 1985年5月27日,中英联合声明正式生效。 中国香港恒生指数
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