行业配置能力：2009年基金竞争焦点.pdfVIP

．基金视点 行业配置能力●● 2009年基金竞争焦点 口 德圣基金研究中心 2008年基金市场中业绩表现 2009年基金赚钱效应再现 三位。 突出的基金都有一个重要特点： 总体来看，2009年的基金业 宏观资产配置渐趋重要 调整宏观配置策略，降低股票资 绩呈现出以下几个特点：一是股 产 的配置比例，提高债券等固定 基金的业绩表现取决于基金 票型基金赚钱效应重新显现 ，而 收益类资产的配置比例。2009年 宏观资产配置、行业配置及个股 2008年表现强劲的债券型基金则 市场再次逆转，股票市场强势反 选择。然而 ，并非三个 因素一直 处于相对弱势 ：二是紧跟市场及 弹 ，债券市场走弱。在这种情况下， 起着等 同的作用 ，在市场 出现转 时进行策略调整的风格派基金整 那些及时调整投资策略的基金理 折时，宏观资产配置能力起着决 体优于选股派基金；三是指数型 所当然取得了优秀的业绩。那些 定性作用 ；市场震荡变换较快时， 基金的收益可观 ；四是 QDll基金 业绩落后 的基金则是缺 乏对宏观 行业配置作用 凸显；市场平稳增 年度收益颇丰，全球配置价值 凸 经济走势的准确判断，在投资策 长时，个股选择能力更显重要。 显，业绩较 2008年明显改观。 略上采取较为保守的投资策略， 据德圣基金研究中心统计 ， 表 1各类型基金2009年以来净值增长比较 ’’ 2009年基金总规模从 2008年的 1．8841万亿元，增长到 2．6025 类型 基金数量 平均收益 (％) 万亿元，同比增长 了38％ (不含 股票型 185 7098 QDIIo2009年 ，股票型基金业 配置混合型 49 50．41 绩最佳 ，185只股票型基金 的平 偏股混合 57 6336 偏债混合 5 17．06 均收益率为70．98％，而债券型 债券型 85 4．38 基金受债券市场弱势的影 响，年 转债混合 2 4793 度平均业绩仅为4．38％(见表 1)。 QDll 9 57．48 就单只基金而言，华夏大盘精选