准公共性基础设施的融资模式研究.pdf

摘要 摘要 随着我国经济的持续、稳定、快速增长，人们已经越来越认识到准公共性 基础设施在国民经济中所占的重要位置。准公共基础设施建设作为经济持续发 展的动力之一，也越来越引起人们的关注。但是我国在其投融资及建设与管理 过程中仍然存在着许多问题，尤其是融资问题已经成为准公共性基础设施发展 的桎梏，进而成为经济发展的绊脚石。所以，这些问题的研究和解决，对我国 经济的健康发展有着极其重要的意义。 针对现有的研究成果中准公共性基础设施融资理论研究的不足，准公共性 基础设施融资方法研究缺乏系统性以及准公共性基础设施融资缺乏完善的评价 方法，论文就准公共性基础设施的融资理论、融资模式以及融资模式评价等进 行了系统的研究，并采用了理论分析和实证研究相结合、定性分析和定量分析 相结合的研究方法进行了深入的剖析，取得了一些有价值的研究成果。 论文的主要研究成果如下： 1、首次提出了我国准公共性基础设施的概念、差别定义和分类，全面解释 了准公共性基础设施融资研究的意义和理论依据。 通过对现有研究成果的分析，寻找介于公共品和私人品之间的理论薄弱点， 针对计划经济下公共品逐步走向市场化的趋势，打破原有的概念鸿沟，为深入 研究和实践提供了崭新的空间。 2、从经济学角度全面地剖析了我国现阶段准公共性基础设施对国民经济和 微观经济个体(包括企业和居民)产生的正效应。首次应用博弈论的原理分析 了准公共性基础设施融资问题的实质，即政府投资与社会投资的博弈，进行了 纳什均衡分析，得出了有实际价值的结论，当前我国准公共性基础设施融资的 主要问题是社会资本投入不足，政府应尽快从准公共基础设施的供应者转变为 促进者，吸引民问资本不断进入，对准公共性基础设施投资和经营。 3、主要针对准公共性基础设施的定义、特征和投资主体博弈关系，深入研 究不同投资主体的目的、责任、能力以及收益，确立了政府在准公共性基础设 施开发与管理中的正确位置，使政府投资与社会投资共赢发展，推动准公共性 基础设施可持续健康发展。 4、首次提出了准公共性基础设施多元化、市场化系统融资模式，包括筹资 管理、资金管理、收益分配、风险分析、财务经济和社会效果评价和制度环境 等六个系统。把筹资管理与其它五个系统紧密结合，突破了孤立研究融资的传 统框架，使提出的系统融资模式在理论上更为科学、合理，在实践上更具有操 作性。 摘要 此系统融资模式从筹资、资金在建设和经营过程中的管理、投资各方的收 益分配，到制度保障、风险控制和财务效果评价等方面全过程研究融资系统。 论文根据我国的制度环境，从融资渠道多元化、融资方式市场化、组织管理科 学化角度提出了筹资管理子系统的评价指标；论文从有效资金管理，在项目建 设、经营过程中产生经济效益、连带效益、溢出效益角度提出了资金管理子系 统的评价指标；针对我国现行准公共性基础设施项目收益分配模式的不足，提 出了新的4P6R模式，并且还提出了收益分配子系统的评价指标，用来解决现行 收益模式产生的四大问题；在风险分析子系统，论文分析了融资风险形成的机 制、风险的表现形式，提出了准公共性基础设施项目融资风险评价的指标体系， 并给出定量计算模型；论文根据准公共性基础设施公共性和经济性的特点，从 承担公共责任、提供社会服务及企业盈利三个角度提出了财务评价指标，最后 从政府应在投融资、管理、服务及监督等方面的定位角度提出了制度环境子系 统评价指标。 5、首次建立了多元化、市场化系统融资模式的评价模型，包括构建评价指 标体系、确定评价等级及评估分类、构建模糊矩阵，并用层次分析方法确定指 标权重。 6、运用论文提出的准公共性基础设施系统融资评价模型对青岛市李村河污 水处理厂的融资进行了评估及优化。此实证分析论证了模型的可操作性。此外， 论文提出了青岛市准公共性基础设施融资的建议，包括多种融资渠道优化组合、 减免税收、提出政府的保障和承诺措施、优化资金计划和运作管理，获得建设 期投资资金回收的效果、合理开发外部性效益，提出分析标准的合理性指标， 这为青岛市政府有关部门提供对策参考。 论文研究在理论上克服了以往研究杂而散的不足，为政府行为的改善、政 策及法规的制定提供了依据。在实际应用上，为解决目前我国基础设施多元化 融资方面的主要问题提出了切实可行的措施和建议。 关键词：基础设施，准公共性基础设施，融资模式，系统融资模式，融资模式 评价