基于诚信因素的银企信贷合约进化博弈分析.pdf

第 13卷 第2期 哈尔滨工业大学学报(社会科学版) V0l_13 No．2 2011年 03月 JOURNALOFHIT(SOCIALsClENCESEDITION、 Mar．，2011 基于诚信因素的银企信贷合约进化博弈分析 强 爽，何明升 (哈尔滨工业大学 经济与管理学院，哈尔滨 150001) 摘 要：应用信任理论，以诚信因素作为内生变量构建银企信贷风险决策模型，对银企信贷合约进行 了进 化博弈分析，推导出维持信贷合作的最低信用度底线及合作周期，证明了在投资环境不确定性增加合约实现难 度的条件下，利用诚信因素调整银企之间的合作机制，使信贷合约实现双赢的局面。 关键词：诚信 ；信任；信贷合约；蜈蚣博弈；进化博弈 中图分类号：17830．5 文献标志码：A 文章编号：1009．1971(2011)02—0097—06 商业银行与贷款企业之间的信贷合约，由于 合作周期，对银企信贷合约进行博弈分析。 银企双方信息的不对称性和合约的不完备性产 生逆向选择和道德风险，导致惜贷、信贷配给和 一 、 银企信贷合约的诚信与信 合约的无效率 J。如何维持银企之间信贷合 约的合作关系以及诚信和信任理论成为理论界 贷风险决策模型 关注的热点问题。阿罗 和希克斯 认为，“信 任是控制契约的最有效机制。”福山认为，信任 1．银企信贷合约的诚信与信任 是一种社会资本 ，是经济繁荣的基础 J。诚信 假设银行和企业在签订信贷合约时为风险 和信任如何建立和维持，克瑞普斯和米尔格罗 中性，信贷合约规定企业只能投资低风险项 目。 姆 [等认为，在重复博弈中人们追求长期利益 这样，以企业项 目投资的成功概率P代表投资风 会建立起相互之间的信任和合作。张维迎认为， 险指标。企业的诚信度 h代表企业的管理水 影响重复博弈均衡结果的主要因素是博弈重复 平，也是企业经营的努力程度和声誉，可以用来 的次数和信息的完备性_8J。以往我国学者应用 判断企业项 目的经营能力。银行在初次贷款时 博弈方法还没有就诚信水平对银企信贷合约的 只能根据整体企业的诚信度来决定是否贷款和 合作机制进行深入的研究。而且 “重复博弈”掩 贷款的额度。企业的诚信度 (0 h 1)是银行 盖了诚信的 “累积效应”，简单的贴现计算也不 信贷决策的关键因素。银行的诚信度 是银行 符合银企信贷合约的利益获取和分配收益的实 职员在信贷业务服务过程中腐败行为的衡量程 际 J。由于银企双方的信息不对称，在重复博 度。在同样外部环境下，银行判断每个项 目的成 弈分析中的蜈蚣悖论和逆推归纳法的作用使银 功概率P=(／ )是银企双方诚信度的函数。 企信贷诚信合作持续到最后一刻的可能性是不 信任以信用度来表示 ，即期望利益与现实利 存在的 。。，研究维持信贷合作关系的信用度底 益的相对差。在博弈的初级阶段，如果比较两者 线和合作周期成为重复博弈路径分析的关键。 的利益较小，则会主动将选择权交给对方，和对 为此，本文应用信任理论，在商业银行与企业之 方合作，让博弈延续下去，使获取的期望利益增 间存在互为诚信的条件下，将诚信和信任作为内 大，双方合作到进一步的潜在利益越来越小时， 生变量构建信贷风险决策模型，应用进化博弈理 就不会很信任对方，更可能考虑对方有可