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金融市场变戏法:能否见证奇迹?.pdf
圜隙视野
●
金融市埸 戗法 ●
能否兄 奇蹄
口 有藕
派一添 ·跌一跌 。2010伊始至今 盛的控 失败以及金融改革提案不舍 致最重的衰退甚至更糟糕 。即使不舍
金融市埸表现甚是怪具 ,一直震温不 封其抽筋勤骨 ,莘雨街得以畏舒一 口 落到那份地步 ,那结果也是鞋以想像
断 。5月 12日 ·在经屋了反反傻祓 、 氯 。另外 ,逯有人檐心中圜穗健的紧 的。所以耆借款成本鞠始上升使得借
高高低低的 “追蠲”後 ,MSCI全球股 缩性货 政策将封逭佃世界餮展最快 款困 畴 ,危楼便舍搪散到股市以及
指高唱 “终黠又回到起黠”,回到了 的巨大短漕艘有何影辔 。 全球资麈市埸了 。”
今年它髑始的黠位 。 投资者们封财政政策也拿捏不 逭埸争 突颓 了2009年早期阕
5月份以来的股市表现是封市埸混 定 。一方面 ,他们希望政府们能麴削 始的楹漕恢愎,的核心同题 。缝漕因各
乱走势最好的 释 。5月6日道理斯工 减赤字 ,但 同畴又搪夏在欧洲救助 圜政府全方位的刺激方案和一篮子
棠平均指敷以麓人的速度下跌近 1000 割寅施之前 ,希腻危樵可能已经引餮 耋J得『到好转 ,但逭也懂馑只能是暂畴
黠後 t晚同束自美圜主要交易所和美 欧元匝甚至更大鲍国内的金融危楼 。 的好鲭 。如果 漕必然回蹄正轨 ,所
固 券交易委具舍 (SEC)的代表起紧 佳管 畏逮健康爱展角度看 ,各 有的逭些政府干预是否真的需要 ?
召荫一倜紧急舍菘 。5月 10日上午 , 圜 寅吃卯裎到缩衣筇食遇一段紧 日 且如果干预失效 ,那麽缝溏该何去何
歇元匾救助 的餮表一度使得股市 子是 “必须的”遇程 ,但 同题是逭麽 徒 ?
迅速 回升 ,但好景不畏 ,上升馑馑持 多髅建圜家一同紧缩将封全球经漕座 鲎投资者们封逭倜同题冥思苦想
绩了不到 24倜小畴便後 乏力 。 生何等负面 的影辔 。正如赫格荫皇家 之畴 ,一系列凰除交易资崖 (股票 、
银行的一份研究朝告指出 , “想像一 大宗商品 、澳元)上派已有畴 日,但
震漫不断 下 ,如果主要的缝漕髓都被迫 雨位 同畴基於凰除规避的需要 ,投资者也
市埸起起落落的表现反映了投资 敦的赤字紧缩到盈馀 ,那麽逭必将撙 瞒置了包括政府债券和美元以分散投
者封经漕瑗境仍 然感 资凰除 。
到困惑 。徒稹梗的一面 资麈配置泱策正燮得越
看 -美圈 涪似乎恢後 来越祓稚 。在 2008-2009
得很好 ,企柴第一季度 逭雨年同 ·投资者们若在股
利润增畏 快 。再加上 票和公司债券中置封了一倜
梗低 的短期利率促使投 或者投资於侵暨的碹麈股那
资者 寻找高回朝将资 他们便舍赚的盆满钵溢 (相
金鞲移至股票和公司债 封於金融股) 。欧元匾危楼
券等高凰除资麈中 。 则提醒著投资者们遗要注意
市埸也有 不利 的
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