第二节 财务规划.ppt

一、融资预测 融资预测 融资预测的意义和目的 融资预测的步骤 销售百分比法 外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）－可动用的金融资产 销售百分比法 销售百分比法基本假设 经营资产销售百分比=经营资产/销售收入 稳定不变 经营负债销售百分比=经营负债/销售收入 稳定不变 费用/销售收入 稳定不变 预测步骤 确定资产和负债项目的销售百分比 各项目销售百分比＝基期经营资产（经营负债）÷基期销售额 预计经营资产和经营负债以及资金总需求 各经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比 资金总需求＝预计经营资产的合计－预计经营负债的合计 或资金总需求＝经营资产销售百分比×新增销售额－经营负债销售百分比×新增销售额 预计可动用的金融资产 预计增加的留存收益和外部融资额 增加的留存收益＝计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率） 外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）－可动用的金融资产 预计增加的借款或增加的股本（考虑目标资本结构和筹资优先顺序） 【例3-1】某公司上年销售收入为3000万元，本年计划销售收入为4000万元，假设经营资产销售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为6.17%，计划销售净利率为4.5％，股利支付率30％，可动用的金融资产为0。 要求：预测该公司外部融资额。 外部融资需要量=66.67%×1000–6.17%×1000–4000×4.5%×(1-30%)=479万元 向外借款 经营负债增加 留存收益增加 发行股票 △经营性负债 =6.17％×1000 =61.7万 △留存收益=4000×4.5%×(1-33%)=126万 外部融资额=479万元 经营资产增长 负债增加 所有者权 益的增加 销售增加 △销售额=1000万 △资产=66.67%×1000=666.7万 框架 财务预算 预算的作用 现金预算的编制 1.日常业务预算 2.现金预算 利润表和资产负债表预算的编制 日常业务预算编制 业务预算 主 要 公 式 其他应掌握的问题 销售预算 本期销售商品所收到的现金 =本期销售本期收现+以前期赊销本期收现 本期销售商品收到的现金 =本期的销售收入+期初应收账款–期末应收账款 销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制要以销售预算为基础。 生产预算 预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）–预计期初存货 生产预算是在销售预算的基础上编制的，仅仅反映实物量指标，不反映价值量指标。 业务预算 主 要 公 式 应掌握的问题 直接材料 预算 预计采购量 =（生产需用量+期末存量）-期初存量 本期购货付现 =本期购货付现部分+以前期赊购本期付现 的部分 本期购货付现 =本期购货成本+期初应付账款–期末应付账 款 生产预算为基 础,考虑原材料 货水平。 直接人工 预算 人工总成本=每小时人工成本×总工时 生产预算为基础, 当期人工总成本 都作为现金支。 制造费用 预算 制造费用现金支出=预算数-非付现部分 变动制造费用分配率 =年度变动制造费用总额/年度人工总工时 固定制造费用分配率 =年度固定制造费用总额/年度人工总工时 变动制造费用以 生产预算为基础 来编制；固定制 造费用需要逐项 进行预计。 业务预算 主要公式 其他应掌握的问题 产品成本 预算 产品成本 ＝直接材料＋直接人工＋制造费用 按生产预算、直接材料预 算、直接人工预算、制造 费用预算汇总编制，其主 要内容是产品的单位成本 和总成本。 销售及管 理费用预算 销售及管理费用现金支出 =预算数-非付现费用 销售费用预算以销售预算 为基础；管理费用预算在 编制时，务必做到费用合 理化。 现金预算的编制 材料预算 销售预算（起点） 生产预算 制造费用预算 人工预算 产品成本预算（汇总） 销售与管理 费用预算 资本支出预算 现金预算 预计报表 期初现金余额 + 本期现金收入= 当期现销 + +收回前期应收账款 本期可动用的现金 本期支出： 采购支出= 当期现购+ 支付前期应付账款 工资支出= 预算数 制造费用= 预算数- - 折旧 经营与管理费用= 预算数- 折旧 预交所得税 购买设备支出 本期现金支出合计 现金多余或不足（可动用现金- - 现金支出合计） 借款或变现证券 （不足+最低余额）取整 还款或投资 [ 多余 - 最低余额（已知）取整 ] 期末现金余额（大于或等于最低余额） 业 务 预 算 【例3-2】A公司11月份现金收支的预计资料如下： （1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为