可转债融资风险预警管理理论与实证研究.pdf

摘 要 可转换债券(以下简称可转债)作为我国证券市场一种较新型的金融衍生 产品，其市场尚处在发展阶段，发行可转债的上市公司大多对可转债的融资风 险的防范和预警管理缺乏足够的认识，风险化解能力不足，而且，由于我国可 转债的发展处于初级阶段，理论界研究也是刚刚起步，因此，可转债融资风险 预警管理成为当前需要迫切研究的焦点问题之一。本文依据规范研究与实证研 究相结合的研究思路，采用风险管理等理论与方法对可转债融资风险进行了系 统研究。本文分析了可转债融资风险的成因，构建了可转债融资风险形成的机 理模型；建立了可转债融资风险的运动方程，包括运动学方程和动力学方程； 设计了可转债融资风险管理的预警方程，包括预警触发方程和预警跃迁方程； 构建了可转债融资风险预警管理系统，提出了可转债融资风险的预控对策。 论文具体研究内容如下： (1)阐述可转债融资风险预警管理的理论基础。分别阐述可转债融资理论、 风险管理理论、预警管理理论，为进一步分析可转债融资风险预警管理理论和 实证现象奠定必要的基础。 (2)阐述可转债的融资风险。界定可转债融资风险概念的内涵、构成要素 及特征，概括介绍可转债融资的现状，阐述可转债融资风险的形成机理，从风 险形成原因和融资阶段不同